Слишком большие, чтобы рухнуть. Инсайдерская история о том, как Уолл-стрит и Вашингтон боролись, чтобы спасти финансовую систему от кризиса и от самих себя - Эндрю Соркин

Группу провели в конференц-зал к Тиму Гайтнеру. Рядом с ним были Дэн Джестер и прилетевший утром из Вашингтона Иеремия Нортон из казначейства.

Все расселись, и Бланкфейн заметил отсутствие Джейми Даймона. «Где, черт возьми, Джейми?» – шепнул он Винкельриду, который лишь пожал плечами.

– Послушайте, мы хотели бы понять, возможно ли найти решение со стороны частного сектора, – начал Гайтнер. – Что нужно сделать?

В течение следующих десяти минут банкиры начали высказывать свои предложения, и встреча потонула в какофонии голосов: Можем ли мы заставить рейтинговые агентства воздержаться от понижения? Можем ли мы получить согласие регулирующих органов других штатов, надзирающих за дочерними компаниями AIG, на использование фирмой этих активов в качестве залога?

Гайтнер скоро собрался уходить «Я оставлю вас с Дэном, – указал он на Джестера, который был глазами и ушами Хэнка Полсона. – Я жду отчет о состоянии дел после того, как вы придумаете план». И добавил: «Хочу, чтобы вы меня поняли. Не думайте, что можете использовать баланс Федрезерва».

Совещание снова распалось на отдельные разговоры, пока Браунштейн не восстановил какое-то подобие порядка, рассказав о финансовом положении AIG и его стремительном ухудшении в выходные. Компания попала под давление не только из-за предстоящего понижения рейтингов, но и из-за того, что ее контрагенты постоянно просили увеличить залоги. Браунштейн намекал на Goldman Sachs, который весь уик-энд, как и вообще весь год, боролся за то, чтобы залог AIG был больше. Бланкфейн отреагировал немедленно.

«Так когда эти деньги будут выплачены?» – спросил он, обращаясь якобы ко всем, хотя некоторым показалось, что он имел в виду себя. Кто-то записал для себя: «GS – 600 млн долларов», что примерно равнялось сумме, которую, по его мнению, хотел получить Goldman. И пусть Goldman, возможно, был застрахован от банкротства AIG, банкир по-прежнему хотел сумму залога, которую считал соответствующей, чтобы продолжить торговлю с фирмой. Скалли из Morgan Stanley прервал выступавшего: «Можно как-то придержать Moody's, чтобы мы смогли перевести дух?»

В этот момент Джимми Ли попытался взять встречу под контроль, убедившись, что они ни до чего не договорятся, если не начнут обсуждать общую проблему. AIG оставалось жить сорок восемь часов, если банкиры, сидящие в этом зале, не пошевелятся.

Ли уже начал писать список вопросов, на которые ему надо получить ответы:

– прогноз движения денежных средств;

– оценка бизнеса ценных бумаг;

– список условий;

– участники;

– юридические вопросы.

На полях он нацарапал несколько вопросов о размере дефицита – «50? 60? 70 млрд?», а затем подготовил небольшой перечень условий для кредита такого масштаба. «Срок погашения – 1-2 года; обеспечение – все; рассматривать – комиссии, спрэды, ордера».

Учитывая размер кредита, который потребуется AIG, комиссии были бы невероятны. Он мог запросить до 500 базисных пунктов, или 5 %, всей суммы для принятия такого уровня риска. За 50 млрд долларов кредита, которые дадут в целом 2,5 млрд комиссионного дохода.

Ли даже начал составлять список банков, с которыми стоило бы связаться, чтобы организовать кредитную линию, и практически все из них имели фактическую задолженность AIG и потому тоже были уязвимы: JPM, GS, Citi, BofA, Barclays, Deutsche, BNP, UBS, ING, HSBC, Santander. Он мог бы назвать еще, но остановился на одиннадцати.

– Ладно, ладно, – сказал Ли и огласил свой список.

– Мне это нравится. Звучит отлично, – оценил Винкельрид.

Они решили начать работу с раунда комплексной юридической проверки, разбив дело на несколько категорий и поделив между собой.

Бланкфейн воспользовался паузой в обсуждении и вышел. Он не хотел принимать в этом участие без Даймона.

Они покинули Федрезерв и двинулись к AIG, чтобы поработать с цифрами, и мозг Ли уже начал считать. «Кто купит это дерьмо?» – громко произнес он, ни к кому не обращаясь.

* * *

В тот же день в 13:30 Полсон поднялся на трибуну в зале для брифингов Белого дома. «Добрый день. Надеюсь, вы все провели приятный уик-энд, – начал он, и в зале послышались смешки. – Как вы знаете, прямо сейчас мы переживаем сложный период наших финансовых рынков, поскольку имеем дело с последствиями прошлых излишеств».

Он только что вернулся в Вашингтон, заскочил в казначейство, а затем напротив, в Белый дом, чтобы ответить на вопросы журналистов. Джим Уилкинсон проинструктировал его во время полета. «Мы должны сказать, что провели черту», – говорил ему Уилкинсон, предупреждая, чтобы тот готовился к вопросам, почему Lehman позволили обанкротиться, а Bear Stearns спасли. Уилкинсон представил это как возможность обсудить моральный риск и прояснить, что правительство США «не занимается спасением частных компаний».

Сам Полсон сомневался, что настало время для демонстрации самоуверенности, но он смертельно устал и не мог удержаться от мыслей об AIG.

Он закончил выступление, и первый вопрос был легким: «Можете ли вы рассказать о том, какую роль должны играть федеральные органы в будущем? Возможно ли, что мы увидим больше федерального участия в спасениях, как было с Fannie, Freddie и Bear Stearns?»

– Ну, роль федеральных органов, несомненно, крайне важна, потому что, как вы уже слышали, нет ничего важнее стабильности наших рынков капитала, – сказал Полсон после секундного молчания. – Поэтому, думаю, необходимо, чтобы регулирующие органы были бдительны.

– То есть «никогда больше»? – спросил репортер.

– Не надо толковать как «никогда больше», – ответил Полсон и откашлялся. – Истолкуйте как… думаю, для нас важно поддерживать стабильность и упорядоченность нашей финансовой системы. Моральные угрозы я принимаю всерьез.

– Почему вы согласились поддержать спасение Bear Stearns, но не Lehman? – прозвучал наконец ожидаемый вопрос.

– Мартовское положение и ситуация вокруг Bear Stearns очень, очень отличались от того, что мы наблюдали в сентябре, – ответил Полсон, собравшись с мыслями. – И я никогда не считал, что целесообразно пускать деньги налогоплательщиков на… решение ситуации с Lehman Brothers.

Этот ответ будет преследовать его. Так что он аккуратно подбирал слова. Технически он ответил правду, но он знал, что, если бы Bank of America или Barclays решили купить Lehman, он смог бы использовать деньги налогоплательщиков для поддержания сделки. Но он не собирался говорить об этом сейчас.

Вопросы посыпались один за другим, и Полсон разволновался. «Почему Федрезерв выделяет AIG промежуточную ссуду?» – спросил один журналист.

– То, что происходит прямо сейчас в Нью-Йорке, не имеет ничего общего с любой промежуточной ссудой от правительства. В Нью-Йорке усилия сосредоточены на поиске решения важного вопроса силами частного сектора, который, думаю, очень важен для функционирования финансовой системы, и это все, что я могу вам сказать.

Он уже хотел уйти, но сказал: «Есть время еще на один вопрос. Женщина, там, в центре».

Журналистка спросила, как сильно пострадало здоровье банковской системы.

– Будут некоторые реальные трудности, но я считаю, что мы делаем успехи. И, когда я наблюдаю за тем, как сегодня ведут себя рынки, я думаю, это свидетельствует о том, что финансовая индустрия консолидировалась, поняв, что имеет дело с чрезвычайным стечением обстоятельств. Индустрия справляется, и мы должны гордиться. Большое спасибо!

* * *

К середине дня в конференц-зале на 16-м этаже AIG царил хаос. Там собрались более ста банкиров и юристов во главе с Goldman Sachs и JP Morgan, чтобы начать проведение процедуры юридической проверки компании. И, кажется, никто не располагал настоящими цифрами фирмы.

– Есть в этой комнате кто-нибудь, кто работает на AIG? – выкрикнул кто-то. Никто не отозвался, и волна нервного смеха прокатилась по комнате.

Наконец вызвали Брайана Шрайбера из AIG. Он спал всего три часа и выглядел так, будто сейчас упадет. Ему потребовалась минута, чтобы собраться перед началом презентации последних данных. После того как он закончил свой не слишком вдохновляющий доклад, большая часть тех, кто был утром в Федрезерве, собрались в зале заседаний AIG.

На время показалось, что прогресс достигнут. Ли и Винкельрид были уверены, что активы AIG сильны, по крайней мере достаточно, чтобы под них взять кредит. Они считали, что компания испытывает всего лишь кризис ликвидности: если бы они могли обеспечить AIG промежуточную ссуду, они были бы свободны.

Собравшиеся приступили к обсуждению предварительного списка условий. Они попытаются привлечь 50 млрд долларов под залог 79,9 % AIG. Цена была запредельной, но, учитывая положение страховщика, это могло быть единственной альтернативой банкротству. Винкельрид и Ли также обсудили комиссию, которую получат и которая будет разделена между фирмами. Они стремились привлечь 50 млрд, и это дало бы каждой фирме 1,25 млрд долларов за организацию кредита.