Итоги № 48 (2011) - Итоги Итоги

Не стоит и ожидать, что россияне кинутся покупать новогодние туры в последний момент. «Сегодня турист значительно изменился. Если раньше больший сегмент путешественников занимали любители горящих путевок или так называемых пакетов last minute, то сегодня желающих купить тур за несколько дней до вылета становится значительно меньше, — поясняет директор по развитию туристической компании CTS Travel Марина Никулова. — Связано это с тем, что покупка турпакета заранее позволяет экономить».

Ситуация на туррынке явно подтверждает тезис о том, что россияне ждут кризиса. Об этом говорят и опросы общественного мнения. По итогам исследования ВЦИОМ, доля граждан, ожидающих второй волны, выросла с 24 процентов в 2009 году до 36 процентов в октябре этого года. Дыхание кризиса почувствовал и производственный сектор России. По данным банка HSBC, в июле деловая активность в обрабатывающих отраслях упала до минимума с 2009 года. И тут уже не важно, имеем мы дело со второй волной старого кризиса или просто с кризисом новым. До отдыха ли...

Константин Угодников

Великая антикитайская стена / Дело / Капитал

Любая межгосударственная интеграция всегда лучше политико-экономической разобщенности. Во-первых, стираются таможенные границы, что упрощает товарообменные операции между странами. Во-вторых, создаются лучшие условия для мобильности населения, что стимулирует трудовую миграцию. В-третьих, межстрановые объединения позволяют более эффективно реагировать на внешние вызовы, а это в свою очередь влияет на финансовую устойчивость стран-участниц.

Трехсторонний договор между Россией, Белоруссией и Казахстаном о создании Евразийской экономической комиссии (ЕЭК), подписанный в Москве 18 ноября и ратифицированный Госдумой 22 ноября 2011 года, как раз из этой оперы. К сферам деятельности ЕЭК, перечень которых не ограничен, относятся различные макроэкономические вопросы: таможенно-тарифное и нетарифное регулирование, таможенное администрирование, техническое регулирование, установление торговых режимов в отношении третьих стран, промышленные и сельскохозяйственные субсидии, государственные и (или) муниципальные закупки, валютная политика, трудовая миграция, движение капитала и многое другое. Решения ЕЭК будут обязательными, при этом спорные вопросы будут выноситься на суд Высшего Евразийского экономического совета, в который будут входить главы государств и правительств стран-партнеров.

В функциях ЕЭК кроется ответ на мучающий евразийских скептиков вопрос: кому выгодно создание евразийского экономического пространства? Путину? Лукашенко? Назарбаеву? Как это ни удивительно, но ответ предельно простой — всем трем странам и их лидерам, потому что впервые за 20 лет на просторах бывшего СССР возникла новая экономическая (не политическая!) общность с сохранением, замечу, национальной идентичности всех сторон. Кроме того, предполагается, что в 2011 году товарооборот Белоруссии, России и Казахстана составит примерно 110 миллиардов долларов, что на 40 процентов выше прошлогодних показателей.

Первой выигравшей стороной оказалась Белоруссия (привет Украине), тарифы на газ для которой со следующего года устанавливаются в размере 150—160 долларов за 1000 кубометров. Не останется в проигрыше и Казахстан, прокачка нефти которого через трубопроводную систему России станет существенно дешевле. Россияне также не окажутся внакладе, так как российский рынок будет наполняться более дешевыми белорусскими и казахстанскими товарами, что, без сомнения, увеличит конкуренцию внутри самой России.

Краеугольным камнем любого межгосударственного объединения является введение общей валюты. Похвально, что 18 ноября переговорщикам наших трех стран хватило мудрости не поднимать этот вопрос, поскольку введение единого эмиссионного центра означает частичную утрату государствами-участниками признаков национальной независимости и позволяет избежать попадания в евроловушки.

В этой связи гораздо важнее не общая валюта, а единые (гармонизированные, как в Европе) стандарты производства товаров и оказания услуг, позволяющие всем странам — участницам союза двигаться в одном направлении и принуждать другие страны к соблюдению этих стандартов. Процесс унификации параметров технического регулирования — длительный (в Европе он начался еще в 1985 году), и было бы очень хорошо, если бы соответствующие стандарты Евразийского союза были согласованы хотя бы за 5—10 лет.

Кстати, для полноценного функционирования ЕЭК необходимо унифицировать до 175 национальных нормативов государств-участников. Это много, и, учитывая уровень забюрократизированности национальных исполнительных органов власти, полноценно действовать ЕЭК вряд ли начнет с января 2012 года — дай бог, с 2015-го.

Российским предпринимателям создание ЕЭК также выгодно, поскольку позволяет регистрировать свои предприятия на территории, например, Казахстана, где и налоговая нагрузка меньше, и уровень коррупции ниже. Эта проблема уже актуальна — первые несколько сотен предприятий перерегистрировались на территории Казахстана. Помимо этого, российским предприятиям выгодно создание ЕЭК тем, что позволит увеличить количество и качество рабочей силы, ведь визы отменяются.

Кроме того, создание Евразийского союза — это экономическая защита от китайской экспансии. В настоящее время до половины казахстанских компаний в той или иной степени взаимодействуют с китайскими партнерами. Велико проникновение Китая и в российскую экономику — по разным оценкам, общее число легальных и нелегальных китайских иммигрантов в России составляет несколько миллионов человек.

Подводя итог, можно сказать одно — создание ЕЭК будет способствовать российской модернизации, индустриализации, уменьшению трансакционных издержек, интеграции всех стран в международное разделение труда.

Никита Кричевский

док­тор эко­но­ми­чес­ких на­ук, про­фес­сор

Репетиция конца света / Дело / Капитал / Акции

Для российских инвесторов, которые ждут неконтролируемого дефолта «слабого звена» еврозоны, конец света наступил уже на прошлой неделе. В пятницу утром индекс ММВБ падал, а «голубые фишки» стремительно росли. Такой конфуз сначала объяснили техническим сбоем, а потом оказалось, что все дело в новых правилах биржи. С 21 ноября в послеторговый период, с 18.45 до 18.50, можно выставлять любую цену сделки. Она и стала ценой закрытия (раньше она равнялась средневзвешенной за последние 15 минут торгов основной сессии). Кто-то намеренно выставил слишком низкие котировки, что и привело на следующее утро к коллапсу. Репетиция черной пятницы прошла успешно... В Европе сопротивление Ангелы Меркель выпуску единых евробондов продолжило обваливать рынки. А тем временем США постепенно начинают примерять на себя роль спасательной шлюпки для инвесторов. Доллар активно приближается к отметке в 32 рубля...

Купи-продай / Дело / Капитал / Купи - продай

Ариэл Черный, аналитик «Allianz РОСНО Управление Активами»:

— По всей видимости, отдельные участники рынка все-таки надеялись на положительный итог деятельности «суперкомитета» в Конгрессе США. Тем не менее разногласия между демократами и республиканцами оказались слишком сильны, и единого плана стабилизации госдолга США к крайнему сроку в понедельник 21 ноября выработано не было. Это спровоцировало резкое падение мировых фондовых индексов. В остальном же ситуацию на фондовых рынках продолжали определять события в Европе. Позитивных новостей мы так и не дождались, в результате ситуация продолжила развиваться по инерции — долговые рынки вновь стало лихорадить, недоверие инвесторов докатилось и до ключевых стран еврозоны. Так, начали расти спреды между доходностями облигаций Франции и германских государственных бумаг, а само правительство Германии не смогло в ходе аукциона разместить весь заявленный объем облигаций — спрос инвесторов составил всего около 2/3 от объявленного предложения. В общем, фондовые рынки по-прежнему будет ждать высокая волатильность и отсутствие внятных факторов роста.

Андрей Алексеев, управляющий активами отдела доверительного управления Абсолют Банка:

— После достаточно резкого снижения мировых и российских фондовых рынков на прошедшей неделе мы ожидаем стабилизации ситуации и восстановления котировок ликвидных бумаг в ближайшее время. В центре внимания инвесторов по-прежнему будет европейский регион со своими долговыми проблемами и противоречивой риторикой политиков.