Россия: уроки кризиса. Как жить дальше? - Сергей Пятенко

Практически всю осень 2008 года в России идет обвал фондового рынка. В итоге индекс РТС снизился с максимальных значений с около 2400 до почти 500 единиц. Складывается очень неудачное совпадение наших процессов с общемировыми. Во всем мире инвесторы выводят деньги с рынков развивающихся стран, в том числе российского. Выясняется, что и наши банки решили поиграть в финансовую пирамиду. Они брали деньги на Западе по низким процентам и безоглядно кредитовали предприятия и россиян по существенно более высоким. Когда западники, щедро кредитовавшие нашу экономику, перестали это делать и затребовали свои деньги, то у нас стало просто не хватать средств. Но в это время власти еще продолжают заявлять, что кризиса у нас нет (наверное, по аналогии со знаменитым советским: «А секса у нас нет»).

Возможно, в этот момент действительно не была осознана серьезность ситуации, возможно, сознательно выполнялась успокаивающая функция, направленная на предотвращение паники. По всей видимости, имело место сочетание разных обстоятельств. Но действие фундаментальных факторов кризиса, как отечественного, так и мирового характера, заставило действовать достаточно быстро. Большинство мер, в пожарном порядке предпринятых в России, примерно соответствовали действиям финансовых властей других стран. Хотя были заметны и отличия, отчасти связанные с временным лагом признания в России существующих реалий, например наличия фундаментальных причин кризиса и определения его как кризиса доверия (подробнее см. главу 4, раздел «Основные причины кризиса доверия в 2007—2009 годах»).

Общемировому характеру в 2008 году соответствовали и масштабы финансовых затрат на преодоление кризиса в России. К ноябрю 2008 года они составили 6 трлн руб., что составляет примерно 14% от объема ВВП (2008). Осенью 2008 года стоимость борьбы с кризисом для мировой экономики равнялась $9,4 трлн, что составляло примерно 15% мирового ВВП. Разброс финансовых затрат по различным странам составлял от 1% ВВП (Австралия, Дания) до 225% ВВП (Ирландия) этих стран.[27]

В 2007—2009 годах уязвимость и взаимозависимость мировых финансовых рынков проявились наглядно. Финансовый кризис в США показал: всем остается только мечтать, чтобы американцы научились хоть наполовину так же хорошо слушать советы, как они умеют их давать. Американцы, похоже, не хотели понимать, что их кризис имеет очень много общего с кризисами, происходившими в разное время в различных странах.

Американские эксперты сравнили ситуацию, предшествовавшую кризису ипотечных кредитов в США, с ситуациями, складывавшимися перед наступлением 19 крупнейших финансовых шоков в развитых странах за последние 60 лет. Кроме кризисов в США рассматривались крупные кризисы в скандинавских странах, Испании и Японии. Оказалось: практически все важнейшие индикаторы давно показывали сигнал тревоги. Банки использовали займы для финансирования рискованных проектов, изобретали новые экзотические финансовые инструменты и демонстрировали опасный оптимизм.

При этом американские власти усердно боролись с кризисом теми мерами, которые раньше категорически не рекомендовали другим. Лицемерие и двойные стандарты были продемонстрированы в очередной раз. Так, в свое время американцы убеждали Японию в том, что единственный способ помочь ее экономике – закрытие неплатежеспособных банков и санация финансовой системы по принципу «созидательного разрушения». В 2008 году США готовы были на любые меры, лишь бы не лопнул ни один банк и не обанкротилась ни одна инвесткомпания. В 1990-е годы США рекомендовали азиатским странам ужесточение кредитно-денежной политики. Сами же в 2008 году предпринимали меры исключительно по финансовому стимулированию экономики. Хотя справедливости ради укажем: разные меры могут быть рациональными для экономик разного уровня развития.

Годами многие правительства жаловались на американские хедж-фонды, утверждая, что их непрозрачные деловые практики создавали неприемлемые риски для стабильности. США утверждали – это нормальная глобализация. Теперь же американцы жалуются на недостаточную прозрачность иностранных инвестфондов, приобретающих акции крупных американских компаний. Когда покупаются американские компании, то это уже не глобализация, а угроза безопасности США. В общем, этика на уровне нравов дикого Запада, когда кольт 45-го калибра бьет четырех тузов и трех королей. Все это указывает на большую дозу условностей и лицемерия, а значит, и уязвимость мировой финансовой жизни.[28]

Лишь осенью 2009 года появились признаки остановки глобального экономического спада. Но это по усредненным цифрам. Многим странам еще только предстоит пережить сложные времена. Россия на общем фоне выглядит середняком. В 2009 году мировой ВВП сократился примерно на 1,5%. Это первый общемировой спад с 1970-х годов. Обратите внимание: все уже было, в том числе и глобальные кризисы.

Вот и теперь, уже в 2010 году, мировую экономику ждет возвращение к росту, причем он окажется более сильным, чем предполагалось в начале 2008-го. В 2009—2010 годах МВФ несколько раз повышал свой прогноз роста мирового ВВП. Если в апреле 2009 года ожидалось всего 1,9%, то в начале 2010 года говорилось уже о 3,9%. Экономические перспективы развивающихся стран более радужные. Если в развитых экономиках в 2009 году отмечено сокращение ВВП в среднем на 3,8%, а рост в 2010-м предполагается лишь 0,6%, то в развивающихся странах в среднем рост в 2009 году около 1,5% и в 2010-м он увеличится до 4,7%. Но средние цифры не показательны: различия в экономическом состоянии отдельных государств весьма велики. Одни страны переживают кризис без больших потрясений и даже продолжают расти, другие же оказались на грани дефолта и вынуждены обращаться за срочной экономической помощью.

Кризис в развитых странах. В 2009 году США пребывают в состоянии рецессии. В реальности ВВП сократился примерно на 2,7%. При этом экономика США оказывается в лучшем по сравнению с экономиками других развитых стран состоянии. Глубина кризиса в США оказалась меньшей во многом благодаря быстрому вмешательству экономических властей. Государство не зря потратило беспрецедентные суммы ($787млрд) на спасение банковской системы и стимулирование спроса.

В других развитых странах власти не осуществляли столь масштабное вмешательство в экономику. Так, в Германии на стимулирование экономики затратили всего $70 млрд, в Японии – $110 млрд.[29] С учетом высокой степени зависимости их экономик от экспорта (первый и четвертый экспортеры мира) такого стимулирования внутреннего спроса, видимо, оказалось недостаточно. В сочетании с другими факторами спад в 2009 году в этих странах стал более серьезным, чем в США. ВВП Германии и Японии сократился примерно на 6%. Ситуация в ФРГ повлияла как на экономику зоны евро (снижение ВВП на 4–4,5%), так и на восточноевропейские страны, где значительная доля экспорта направлялась на немецкий рынок.

Особенно сильно страдает в развитых странах, зависящих от экспорта, промышленное производство. Так, промпроизводство Японии в 2009 году оказалось почти на 30% ниже, чем за год до этого. В зоне евро выпуск промышленности сократился более чем на 20%. У экономистов нет единого мнения, когда закончится рецессия и не может ли вслед за возобновлением роста начаться новая волна спада, но большинство предсказывают рост. Предполагается, что в 2010 году ВВП США может вырасти на 2%, а зоны евро – на 0,6%. Восстановление скромного роста ожидается в большинстве развитых стран.

Кризис в развивающихся странах. На этом фоне ситуация в развивающемся мире выглядит очень благоприятной. Здесь отмечаются и сохранение экономического роста, и низкая инфляция. Но средний показатель скрывает большие различия между странами и регионами, обусловленные разными моделями развития, а также разной реакцией правительств на кризис. Среди государств БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) последние «две буквы» сохраняют рост. Так, ВВП Китая в 2009 году увеличится на 6–7%, а Индии – на 5–6%. Сохранение роста стало возможным благодаря масштабным вливаниям госсредств, направленных на стимулирование внутреннего спроса и инфраструктурных проектов, призванных компенсировать потери на экспортных рынках. Китайский пакет стимулирующих мер оценивается в $586 млрд (или 14% ВВП), индийский – $44 млрд (3,5%).

Во многом благодаря Китаю и Индии большинство азиатских стран сохранят рост, и даже те, которые оказались в рецессии, как Южная Корея, Тайвань или Таиланд, выйдут из кризиса быстрее и с меньшими потерями. Две страны БРИК – Бразилия и Россия – по итогам 2009 года в минусе, прежде всего из-за плохой конъюнктуры на сырьевые товары, составляющие основу их экспорта. В России сокращение ВВП произошло почти на 9%, в Бразилии – около 2%. Отрицательная динамика и в других развивающихся государствах, зависящих от сырьевого импорта. Падение ВВП в Латинской Америке в среднем составило в 2009 году около 5%, в ЮАР – 2,2%, в Саудовской Аравии – 1,5%.