Слишком большие, чтобы рухнуть. Инсайдерская история о том, как Уолл-стрит и Вашингтон боролись, чтобы спасти финансовую систему от кризиса и от самих себя - Эндрю Соркин

– Но это именно то, что меня интересует, – твердо повторил Льюис.

– Готовы ли вы проработать несколько вариантов, исследовать продажу 9,9 % и 100 %? – Тейн занервничал и попытался найти компромисс.

– Да, – согласился Льюис, – но помните, что я вам сказал: я не очень заинтересован в 9,9 %, но я действительно заинтересован в полном слиянии.

Льюис и Тейн провели следующие полчаса, обсуждая различные сочетания бизнесов, стратегическое обоснование слияния и состав групп для проведения процедуры юридической экспертизы. Льюис предложил вновь встретиться с двумя Грегами, Керлом и Флемингом, в 17:00.

– В это время я не смогу, – сказал Тейн.

«Странно», – подумал Льюис. Тейн проявил желание заключить сделку, а теперь он не мог встретиться через два часа? Может быть, он должен быть в более приятном месте? Не ведет ли он переговоры с кем-то еще?

– Я должен рассказать Хэнку об этих разговорах. Боюсь, если Хэнк узнает о них, он будет думать, что я сорвал сделку Lehman, – заявил Тейн перед уходом.

– Вам виднее, – ответил Льюис. – Я бы предпочел сделку с Merrill. Можете сказать Хэнку, что мы с вами это обсуждаем, потому что не собираемся добиваться Lehman без государственной помощи.

В конце концов каждый из них сообщил об этом Полсону, который был очень рад услышать такие новости. Он подозревал, что Barclays собирается купить Lehman, и вот теперь Bank of America говорил о приобретении Merrill. Все складывалось.

* * *

– Снова голосовая почта, – разочарованно сказал Фулд Тому Руссо. – Он никогда не подходит!

Он не мог найти никого из тех, кто ему был нужен, – ни Полсона, ни Гайтнера, ни Кокса, ни Льюиса. Даже Барт МакДейд, его собственный сотрудник, был недоступен. Все они находились в Федеральном резервном банке Нью-Йорка, но никто не перезванивал.

Фулд хотел узнать новости. Всю субботу он провел в своем кабинете, одетый в синий костюм и накрахмаленную белую рубашку, словно это был обычный рабочий день, но он не услышал ни слова о Bank of America или Barclays.

Наконец из Федерального резервного банка Нью-Йорка позвонил Роджин Коэн: «У нас проблемы. Я думаю, Merrill и Bank of America договариваются».

– В смысле? – спросил Фулд.

Коэн объяснил, что он только вышел со встречи с Гайтнером, на которой еще раз попытался убедить его, что государственная помощь необходима, чтобы избежать краха всей банковской системы. Коэн сказал Гайтнеру: «Если вы не поможете, к понедельнику Merrill не будет».

Ответ Гайтнера – «Мы работаем над решением по Merrill» – был намеренно неинформативным, но и Коэн, и Фулд все понимали. Это также объясняло молчание Bank of America. Они оба не забыли комментария Грега Керла по поводу того, что Льюис всегда хотел купить Merrill. И это объясняло странный телефонный звонок, который Коэн получил от Флеминга в начале недели.

– Не могу поверить, – сказал Фулд, вжавшись в кресло.

* * *

Во время перерыва в Федеральном резервном банке Нью-Йорка Гэри Кона и Дэвида Винера из Goldman Sachs поприветствовал их бывший коллега Питер Краус, уже неделю работавший в Merrill.

– Питер, давайте пройдемся, – предложил Кон, и они вышли на Либерти-стрит.

– Итак, что происходит? – спросил Кон, намекая на то, что он лучше, чем кто бы то ни было, знает, что Merrill находился под огромным давлением.

– У нас просто проблема с ликвидностью, – ответил Краус. – JP Morgan только что повысил нам сумму требуемых залогов на ю млрд долларов… Но мы в порядке, мы в полном порядке.

– Питер, мы можем это увидеть? – спросил Кон.

Краус замолчал на мгновение, а потом ответил: «Да». Любая сделка с Goldman не только укрепит шаткое финансовое положение Merrill, но и будет рассматриваться как вотум доверия умных парней.

– Почему вы молчите? – спросил Кон. – Мы всегда были друзьями. Мы сидели рядом полтора дня.

Пока они прогуливались вокруг квартала, Краус сказал, что стоило бы назначить встречу. Он добавил, что Merrill будет искать кредитную линию, чтобы пережить пик кризиса ликвидности, в обмен на продажу небольшого пакета акций компании, вероятно, около ю %. Это был почти такое же предложение, которое Тейн делал Льюису.

Они договорились встретиться на следующее утро в офисе Goldman Sachs.

* * *

Инструкции были конкретные: не пользоваться главным входом в Федеральный резервный банк Нью-Йорка на Либерти-стрит, вместо этого войти через служебный вход на Мэйден-лейн и показать водительские права охране, ваше имя будет в списке, вас будут ожидать.

Боб Вилюмштад от AIG и его советники Дуг Браунштейн из JP Morgan, Джейми Гэмбл из Simpson Thacher и Майкл Вайсман из Sullivan & Cromwell подошли из штаб-квартиры AIG, чтобы встретиться с Полсоном и Гайтнером. Фотографы и репортеры их не узнали.

– Как обстоят дела с привлечением капитала? – без предисловий спросил Гайтнер.

Вилюмштад ответил, что, по его мнению, они двигаются вперед. Полдюжины участников торгов по-прежнему в здании.

Но, по словам Вилюмштада, главная новость заключается в том, что он убедил Эрика Р. Диналло[537], главу Департамента страхования штата Нью-Йорк, освободить около 20 млрд долларов залога регулируемых субъектов AIG по страхованию, что поможет соблюсти требования к собственному капиталу. Диналло согласился это сделать при условии, что AIG найдет остальные 20 млрд, чтобы заткнуть дыру. Вилюмштад дал понять, что думал, будто у него есть еще 5 млрд кредитных обязательств от Аджита Джейна, который управлял компанией вторичного страхования Berkshire Hathaway. Это оставляло его с кассовым разрывом в 15 млрд, но он уверил регуляторов, что у компании есть активы на продажу, которые стоят более 25 млрд долларов.

На этом Полсон и Гайтнер неожиданно покинули заседание. Они услышали все, что должны были услышать: определенный прогресс достигнут.

* * *

Швейцар распахнул двери из стекла и чугуна, чтобы впустить Тейна, Крауса и их коллегу Тома Монтага в вестибюль жилого дома Валида Чаммы. Это был второе секретное совещание по слиянию на этой неделе. Тейн был немного взволнован тем, что его могли увидеть, – помимо остальных здесь жил Ларри Финк из BlackRock.

Мак, Чамма и Горман ждали их в гостиной.

Горман, который пять лет управлял бизнесом частных клиентов Merrill Lynch, пока не ушел в Morgan Stanley, сразу заметил, что никто из представляющих Merrill не работал в компании более десяти месяцев. Фирма, которую Горман помогал строить и где все еще работал его брат Ник, будет продана банкирами, не имеющими ничего общего с традициями компании.

Тейн открыл дискуссию, указав, что хочет заключить сделку. «Учитывая происходящее с Lehman, – сказал он, – мы признаем, что это подходящее время, чтобы обсудить варианты».

Краус начал оглашать цифры, листая страницы бухгалтерской книги, которую привез с собой. У него было всего несколько дней на работу, подумали Чамма и Горман, но он явно был в теме. (На самом деле Краус не спал до трех ночи, изучая баланс фирмы.)

Но пробелы вскоре стали очевидными. Когда Горман стал интересоваться розничным бизнесом Merrill – частью компании, в которой Morgan Stanley был заинтересован сильнее всего, – ни Тейн, ни Краус, ни Монтаг не смогли назвать цифр.

Тем не менее Мак заинтересовался и спросил, каким будет следующий шаг. «У нас назначено заседание совета на вечер понедельника, – пояснил он, – и во вторник мы могли бы начать процедуру юридической экспертизы, а потом посмотрим. Это интригует, но это сложно».

Тейн встревожено посмотрел на Крауса и обратился к Маку: «Нет, вы не понимаете. Нам нужно решить до того, как откроются рынки Азии».

– Что вы имеете в виду под «решить»? – растерялся Горман.

– Нам бы хотелось, чтобы к этому времени сделка была подписана, – спокойно ответил Тейн.

– Мы можем продолжать разговаривать, – ответил шокированный Мак, – но я не понимаю, как это физически возможно.

Покинув квартиру, Тейн посмотрел на Крауса и сказал: «Очевидно, у них нет такого же чувства срочности, как у нас».

* * *

Грег Керл из Bank of America уже был в Wachtell, Lipton, когда из Merrill Lynch прибыл Грег Флеминг. В ожидании Керл говорил по телефону, пытаясь отменить свое решение, которое он принял четыре часа назад: он послал более сотни банкиров в Шарлотт, полагая, что они больше не понадобятся, потому что, насколько он понимал, сделка с Lehman «умерла». Но с появлением возможности заключить сделку с Merrill он хотел, чтобы следующим самолетом они летели обратно в Нью-Йорк. Он понимал, что ситуация была почти комичной, и назначил несколько человек для поиска чартерных рейсов, потому что три оставшихся прямых рейса US Airways в Нью-Йорк этой ночью были уже заполнены.