Курс лекций для портфельного инвестора - Павел Павлович Кравченко

Рис.3.7

Разрыв – это такая конфигурация соседних черт на графике цен, когда нижняя точка первой из них выше максимального значения следующей черты. Она говорит о том, что по некоторой цене сделок не заключалось, а заключались сделки только по более высоким и низким ценам. Такое происходит при резком дисбалансе между спросом и предложением, вызванном различными новостями. Выделяют следующие четыре вида разрывов.

Обычный разрыв – быстро закрывается за несколько дней. У него нет продолжения – новых максимумов после восходящего разрыва и новых минимумов после нисходящего. Объем может несколько возрасти в день разрыва, но в последующие дни он возвращается к своим средним значениям.

Разрыв прорыва – возникает тогда, когда цены покидают область консолидации с большим объемом сделок и начинают новый тренд. Чем больше длился коридор цен, предшествовавший разрыву, тем дольше продлится новый тренд. В день разрыва объем может быть вдвое больше среднего за несколько дней. Принимать решения в указанный день -довольно сложная вещь; соотношение риск/прибыль в зависимости от выбранного направления различное. Играть в направлении, противоположном разрыву прорыва, предпочтительней, так как соотношение риск/прибыль может достигать 1/5. При игре в сторону разрыва прорыва предохранительная остановка находится довольно далеко.

Разрыв продолжения – возникает в середине мощного тренда, который продолжает давать новые максимумы или минимумы, не закрывая разрыва. Объем подтверждает разрыв продолжения, если он увеличивается по крайней мере на 50% по сравнению со средним уровнем за последние несколько дней. Если цены не достигают новых максимумов или минимумов в течение нескольких дней после разрыва, то, вероятнее всего, разрыв продолжения ложный.

Разрыв истощения – не сопровождается новыми максимумами или минимумами в течение нескольких дней после разрыва. Цены останавливаются, а потом идут в обратном направлении и закрывают разрыв. Разрыв-истощение возникает в конце тренда и подтверждается только тогда, когда цены движутся в обратном направлении и закрывают его.

В классическом техническом анализе существуют две основные группы фигур – продолжающиеся и реверсивные.

Рис.3.8

К продолжающимся фигурам относятся флаги, вымпелы, подсказывающие, что стоит играть в направлении текущего тренда.

Реверсивные фигуры включают «голову» и «плечи», обратные «голову» и «плечи», двойное дно и двойной верх. Они говорят о том, что пора извлекать прибыль из имеющихся позиций. Некоторые фигуры могут быть как фигурами продолжения, так и реверсивными фигурами. Известна такая двойная роль треугольников и прямоугольников.

Когда несколько фигур на графике указывают в одном направлении, их сигналы взаимно усиливаются. При противоречивых направлениях сигналы взаимно «уничтожаются».

Сильный восходящий тренд движется вперед дискретными шагами. Большинство подъемов достигают более высоких максимумов, чем предыдущие подъемы, а большинство спадов останавливаются в более высоких минимумах. Если подъему не удается достичь нового максимума или спад опускается ниже предыдущего минимума, это означает, что «быки» теряют силу.

Рис.3.9

Рис. 3.10

«Голова» и «плечи» отмечают конец восходящих трендов. «Голова» -это пик цен, окруженный двумя более низкими пиками или «плечами». Линия «горловины» соединяет минимумы после левого «плеча» и «головы». Линия «горловины» не обязана быть строго горизонтальной, она может идти вверх или вниз.

Рис. 3.11

Когда ясно, что цены не могут подняться выше «головы», значит, «голова» и «плечи» окончательно сформированы. Правое «плечо» может быть выше или ниже левого, длиннее или короче. Спад от правого «плеча» может пересечь линию «горловины». Если это произошло, то с восходящим трендом покончено.

После пересечения линии «горловины» цены часто возвращаются к ней при меньшем объеме. Этот слабый подъем дает отличную возможность для открытия позиции на продажу.

Вершины «голова» и «плечи» часто сопровождаются типичной динамикой объема. Объем обычно ниже в «голове», чем в левом «плече». В правом «плече» он еще ниже. Объем тяготеет к росту, когда цены прорывают линию «горловины». При обратном подходе к ней он очень незначителен.

«Голова» и «плечи» позволяют рассчитать предварительный уровень цен для нового нисходящего тренда. Вы можете получить его, измерив расстояние от вершины «головы» до линии «горловины» и отложив его от линии «горловины» вниз.

Перевернутые «голова» и «плечи» – это зеркальное отражение «головы» и «плечей».

Рис. 3.12

Прямоугольник – это фигура, где цены движутся между двумя параллельными линиями. Они обычно горизонтальны, но могут быть и наклонными. Прямоугольники, как и треугольники, могут служить знаками продолжения и изменения тренда. Чтобы нарисовать прямоугольник, необходимы четыре точки. Верхняя линия (линия сопротивления) соединяет две верхних точки максимума, а нижняя линия (линия поддержки) – два минимума. Лучше указанные линии проводить через края областей консолидации цен.

Если объем растет при приближении к верхней границе, более вероятен прорыв вверх, а если объем растет при приближении к нижней границе, то более вероятен прорыв вниз. Истинный прорыв из прямоугольника подтверждается увеличением объема, как минимум, на 30% относительно среднего за последние пять дней.

Чем дольше длится прямоугольник, тем значительнее будет прорыв. Направление возможного прорыва по дневным графикам лучше определять, анализируя недельные. Если на недельных графиках наблюдается явно выраженный восходящий тренд, а на дневных графиках кажется, что прорыв произойдет вниз, то в данном случае лучше отказаться от открытия позиции вниз. Открывать позицию на дневном графике мы рекомендуем только по направлению тренда на недельных графиках.

Есть несколько методов для предсказания возможной цены после «пробоя» треугольника. Измерьте высоту прямоугольника и отложите ее от прорванной линии в направлении прорыва. Это минимальный прогнозируемый уровень цен. Максимальный проектируемый уровень цен получается, если взять длину прямоугольника и отложить ее вертикально в направлении прорыва.

По мнению Тони Пламмера, прямоугольник – часть спирального развития тренда. Он рекомендует измерить высоту прямоугольника, умножить ее натри числа Фибоначчи (1,618; 2,618; 4,236) и отложить эти значения в направлении изменения цен для получения прогнозируемых уровней цен.

Именно такие точки при определенных показаниях индикаторов будут использоваться для закрытия ранее открытых позиций, и если есть лимиты по возможным убыткам, то для открытия позиций в противоположном направлении.

Рис. 3.13

Линия подобна треугольнику – это длинная полоса, в которой остановились цены. С точки зрения Доу, линия является корректировкой существующего тренда. Это зона консолидации цен высотой примерно 3% от текущего уровня рынка. Если рынок ценных бумаг «рисует линию», а не реагирует сильно против текущего тренда, это указывает на особенно сильный тренд.

Флаг