Глобальный мир финансов. От кризиса к хаосу - Валентин Катасонов

Мировые СМИ на разные лады начали интерпретировать и комментировать «удары» полученные германским банковским «антигероем». Если не вдаваться в детали, то большинство публикаций представляют банкиров из Deutsche Bank сплошными «отморозками». Действующими напролом, игнорирующими любые правила «игры», занимающимися коррупцией в особо крупных размерах, плюющими на нормы «Базеля» и банковских регуляторов, игнорирующими экономические санкции (против Ирана, России и т. д.), отмывающими «грязные» деньги, практикующими «зеркальные» операции, ведущими «двойную бухгалтерию», манипулирующими с процентными ставками «либор» и ценами на золото и т. п.

Некоторые выводы

Трудно опровергать те факты касательно ДБ, которые неожиданно стали всплывать. Это не первый за последние годы банковский скандал. Хотелось бы не погружаться в изучение «грязного белья» немецкого банка, а дать общую оценку происходящего.

1. Набор «грязного белья» ДБ, выставленный сегодня мировыми СМИ на всеобщее обозрение, мало чем отличается от «белья» других мировых банков. Изучение «белья» ДБ интересно с точки зрения понимания того, чем живет и как живет весь банковский мир. Особенно Уолл-стрит, Лондонский Сити, приближенные к ЕЦБ «континентальные» банки.

2. Выбор ДБ в качестве банковского «антигероя» вызван закулисной борьбой в стане мировых «хозяев денег». Видно невооруженным глазом, что гораздо чаще «под раздачу» в последние годы попадают европейские банки, чем банки США. В частности, за годы после окончания финансового кризиса, по некоторым оценкам, ведущие мировые банки заплатили за свои разные «грехи» штрафы и компенсации, превышающие 200 млрд. долл. Львиная доля этих сумм была уплачена европейскими банками. Примечательно, что платежи причитались преимущественно финансовым регуляторам США (комиссия по ценным бумагам, министерство юстиции, Федеральный резерв и т. д.).

3. Удары по ДБ конкретно обусловлены следующими причинами: l) резко активизировавшейся в последние месяцы критикой политики Европейского центрального банка со стороны руководства ДБ (требования ДБ свернуть европейскую программу количественных смягчений и вывести процентные ставки ЕЦБ из отрицательной зоны); 2) стремлением Италии получить от Германии помощь (через европейские фонды) для спасения «тонущих» итальянских банков (для чего премьер-министр и пошел на столь рискованный шантаж, раскрыв «тайну» ДБ).

4. Банки Уолл-стрит для борьбы со своими европейскими «коллегами» впервые прибегли к помощи Международного валютного фонда, который пока еще находится под контролем США. Можно ожидать, что использование Фонда в таких целях будет и дальше расширяться.

5. Операция, спланированная и проведенная против ДБ, крайне рискованная. Долгосрочные последствия ее просчитать невозможно. Хрупкое равновесие в банковской системе Европы может быть нарушено в любой момент (особенно, принимая во внимание, что падение ДБ продолжается). Спецоперации, подобные той, которая организована против ДБ, могут стать «спусковыми крючками» неуправляемого банковского хаоса.

Дойче банк – второй Леман Бразерс?

На протяжении всего нынешнего года СМИ периодически сообщали о падении котировок акций крупнейшего германского кредитного института – Дойче банк (Deutsche Bank). Так, в пятницу 30 сентября акции банка на Франкфуртской бирже упали на 9 %, а на Нью-йоркской бирже – на 7 %. Одна акция банка стала стоить меньше 10 евро. Преодолен, как говорят финансовые аналитики, «психологический барьер». Некоторые комментаторы поспешили это событие назвать пересечением «точки невозврата» (point of no return). Проще говоря, объявили о неизбежной «смерти» больного.

С начала текущего года рыночная капитализация банка упала в два раза. Большая часть сообщений объясняет это падение ухудшением финансового положения Deutsche Bank, сопровождая их цифрами динамики прибылей и убытков, активов и депозитов, валовых продаж и т. п. Однако это мало что объясняет.

События с Deutsche Bank вписываются в общий европейский «тренд», заключающийся в общем ухудшении финансового положения банковского сектора стран Европейского Союза. Вместе с тем, публикаций об общей тревожной ситуации в этом секторе экономики ЕС на порядок меньше, чем о положении Deutsche Bank. Возникает подозрение, что повышенный интерес к этому банку кем-то специально подогревается. И что публикации о банке нацелены на то, чтобы еще более усугубить его положение.

Поток сенсационных информационных сообщений о том, что банк находится на грани банкротства, дополняется серией официальных акций, которые действительно приближают Deutsche Bank к смерти. Прежде всего, следует вспомнить громкое заявление Международного валютного фонда, сделанное в начале лета текущего года. МВФ назвал состояние Deutsche Bank «катастрофическим». Это действительно сенсационное заявление. Не только потому, что Deutsche Bank – одна из крупнейших кредитных организаций мира, тех, которые относятся к категории «системообразующих банков». Существует неписаное правило: в отношении таких банков публичных оценок не делается. Фонд на протяжении многих десятилетий своего существования никогда не позволял себе громогласно выставлять оценки отдельным финансовым институтам (банкам, страховым компаниям, институциональным инвесторам), такое случилось впервые.

Примерно в это же время премьер-министр Италии Матео Ренци заявил, что главной финансовой проблемой Европы является Deutsche Bank. Впрочем, такое заявление эксперты объяснили тем, что премьер-министр защищал итальянские банки от нападок со стороны чиновников Европейского Союза, которые назвали состояние банковской системы Италии очень тяжелым. Но тут возникает вопрос: почему бы итальянскому премьеру не использовать какие-то другие аргументы защиты? Скажем, привести цифры по всей европейской банковской системе (картина удручающая) или перевести стрелку критики на Грецию или Португалию, где, по нашим оценкам, состояние банковской системы еще хуже, чем в Италии?

В «опускании» Deutsche Bank приняли участие также политизированные инвесторы. Среди них – Джордж Сорос. Сразу же после проведения в Великобритании референдума по выходу из ЕС, этот финансовый спекулянт продал свои акции указанного немецкого банка (их количество составило примерно 0,5 % всех акций банка, общая сумма продажи составила порядка 100 млн. евро). Сорос, как мы знаем, не просто спекулянт. Его многие участники фондового рынка считают «финансовым пророком», который знает «наперед», что будет с тем или иным институтом. Так что операция Сороса по выходу из Deutsche Bank подлила масла в огонь, фондовые котировки банка еще веселее покатились вниз.

Кстати, последнему резкому обвалу котировок Deutsche Bank предшествовало решение 10 хеджфондов отказаться от услуг крупнейшего банка Германии по клирингу сделок с деривативами. Тут тоже не все понятно и очевидно. Во-первых, все указанные фонды относятся к юрисдикции США. Во-вторых, их отказ был синхронным (одновременным). В-третьих, указанное событие получило подозрительно мощное освещение в мировых СМИ.

Чреда несчастий Deutsche Bank этими событиями не исчерпывается. Одно из крупных последних несчастий – заявление в начале сентября министерства юстиции США о том, что германский банк сыграл большую роль в подготовке условий финансового кризиса 2007–2009 гг. Более конкретно: он участвовал активно в секьюритизации ипотечных кредитов на американском рынке; при этом банк недостаточно учитывал (оценивал) риски ипотечных кредитов, что, в конечном счете, спровоцировало обвал на американском рынке ипотечных бумаг. Соответственно финансовые регуляторы США начинают расследование по сомнительной деятельности Deutsche Bank. При этом министерство юстиции США предложило немецкому банку уже апробированную на других банках схему: перечислить американским финансовым регуляторам необходимую сумму и «закрыть» вопрос. В случае с Deutsche Bank была озвучена сумма в 14 млрд. долл. С учетом нынешнего финансового положения немецкого банка названная сумма для него является убийственной.

Возникает вопрос: почему Deutsche Bank стал мишенью для серии нападок, которые трудно назвать «случайными» и напоминают хорошо спланированную операцию?

Прежде всего, потому, что Deutsche Bank, будучи крупнейшим германским и европейским финансовым институтом, позволял себе публичные заявления и оценки, которые не всегда совпадали с мнением чиновников ведущих институтов Европейского Союза. В частности, руководители Deutsche Bank не раз высказывали недовольство действиями Европейского центрального банка. Прежде всего, тем, что ЕЦБ проводил и продолжает проводить политику количественных смягчений, а с 2014 года стал практиковать отрицательные процентные ставки (сначала по депозитам, а теперь и по некоторым видам активных операций). В Европе все прекрасно понимают, что эта политика ведет к катастрофе, но публично об этом осмеливаются высказываться немногие. Среди них – Deutsche Bank. Поэтому с прошлого года делаются попытки поставить немецкий банк «на место», заставить его соблюдать дисциплину и европейскую иерархию.