Японский менеджмент. Прошлое, настоящее и будущее - Ингиу Оу

5. Обсудите значение изменений в структуре зарплаты в Японии.

6. Какое влияние оказала система канбан на взаимоотношения между закупщиками и поставщиками в Японии?

7. Какое воздействие на тоётизм оказывает старение рабочей силы в Японии?

Глава 6 Финансовые институты

Почему мы должны говорить о банках при обсуждении японского менеджмента? Этот вопрос может показаться лишним для многих японских студентов, которым хорошо известно о доминировании главных банков в структуре кейрецу. Однако с этой темой недостаточно знакомы западные студенты, поскольку согласно американской и европейской практике принято отделять банки от управления коммерческими организациями. Например, финансовый менеджмент, широко распространенный на Западе, значительно шире, чем обычный корпоративный финансовый менеджмент.

Причина этого явления заключается в том, что исторически в Японии банки определяли структуру японской управленческой практики. И японская управленческая революция в послевоенные годы так или иначе стала возможной благодаря главным банкам. И это не преувеличение. Главные банки были базовым элементом кейрецу, они же стали главными виновниками их гибели в 2000-е гг. Яркая область влияния главного банка на формирование японской управленческой практики включала создание собственно кейрецу, президентского совета, соединенного директората и корпоративного финансового менеджмента. Весьма важным аспектом, также связанным с главными банками, является система государственного регулирования финансового рынка, о чем будет рассказано ниже.

Система главного банка

Этот подзаголовок может показаться странным многим студентам, которые не знакомы с японским экономическим контекстом. Система главного банка – это сеть частных компаний, сосредоточенных вокруг главного банка, который неофициально управляет всей сетью путем распределения кредитов. Здесь мы вправе предположить, что такая сеть может существовать только в том случае, если компании, входящие в кейрецу, отдают предпочтение непрямому финансированию, отвергая альтернативные варианты финансового сервиса.

Рис. 6.1 . Система главного банка

Рассмотрим ситуацию под иным углом зрения: функция главного банка сводится к предоставлению кредитов фирмам, входящим в кейрецу, чтобы они не делали заимствований непосредственно на финансовом рынке или за рубежом. Главный банк имеет право контролировать эти фирмы, хотя термин «контроль» требует здесь дополнительных разъяснений. Главные банки ни в коей мере не обладают административной властью над членами кейрецу. Они играют роль контролеров, предоставляющих информацию о рынке внешним директорам для организации финансового менеджмента, и роль наблюдателей, следящих за использованием кредитов. Система включает главные банки, фирмы, входящие в кейрецу, государство и взаимосвязанные директораты (рис. 6.1).

Дав краткое определение системы главного банка, мы расскажем о том, какие институциональные последствия имело формирование этой системы, включая непрямое финансирование, перекрестное владение акциями, появление взаимосвязанного директората. Начнем с перекрестного владения акциями (кабушики мошиай), потому что оно стало базисом для системы главного банка. Как указывалось в предыдущих главах, кейрецу появились на свет благодаря тому, что главным банкам, входившим в дзайбацу, удалось благополучно избежать чисток Военного правительства. Однако их власть в послевоенный период была подорвана антимонопольным законом, ограничивавшим пакет акций отдельной компании, который могло приобрести физическое и юридическое лицо, пятью процентами от общего пакета. Кроме того, становление послевоенного рынка акций было затруднено вследствие постоянных изменений правил торговли и налогового законодательства. Основным вкладом главных банков стала их блестящая идея о перекрестном владении акциями, что позволяло преодолевать трудности, связанные с восстановлением бывших групп дзайбацу, так как, во-первых, давало возможность главным банкам и фирмам, входившим в кейрецу, формировать целостную группу, не обладая реальной собственностью, и, во-вторых, защищало фирмы от враждебного поглощения.

Благодаря перекрестному владению акциями фирмы – члены кейрецу получали доступ к распределению кредитов через главные банки. В период формирования кейрецу наблюдалась нехватка кредитов. Кредитное нормирование со стороны правительства заставляло главные банки осуществлять избыточное кредитование, то есть предоставлять более выгодные (для банка) условия, чем позволяла рыночная ставка. Например, если фирма А, входившая в кейрецу, хотела взять в кредит?10 млн по ставке 5 % годовых, главный банк предоставлял более крупную сумму, заставляя фирму размещать остаток наличных на счетах банка, что давало ему возможность увеличивать фактический доход, делая его выше 5 % годовых. Исторически в Японии фактическая ставка непрямого финансирования составляла около 10 % годовых. Со временем нехватка кредитов исчезла, и главные банки стремились инвестировать фирмы, входящие в кейрецу, так что у этих фирм увеличилось соотношение «долг– доход» (см. табл. 6.1 и 6.2).

Таблица 6.1 Перекрестное владение акциями внутри крупных групп кейрецу в 1986 г.

Источник: Michael Gerlach. Alliance Capitalism. Berkeley: University of California Press, 1992.

Таблица 6.2 Непрямое финансирование фирм Японии, входивших в кейрецу

Источник: Michael Gerlach. Ibid.

Использование непрямого финансирования означало, что общие постоянные издержки фирм, входивших в кейрецу, постепенно повышались, по мере того как эти фирмы брали банковские кредиты для расширения производства и приема на работу новых сотрудников на условиях пожизненного трудоустройства. Таким образом, стремительная диверсификация (расширение сферы деятельности) и увеличение размеров кейрецу были тесно связаны с системой главного банка. Этот метод финансирования кейрецу был неэффективным, потому что пассивные счета фирм были слишком велики, чтобы избегать проблем платежеспособности или ликвидности. Тем не менее диверсификационная стратегия снижала производственные издержки, если не фиксировала соотношение, усиливая эффект синергии между отделениями кейрецу.

Таблица 6.3 Директора, занимающие несколько должностей (%), 1983 г.

Источник: Yoshiaki Ueda. Nihon kigyo ni okeru yakuin kenning no ruikei bunseki; Kokumin Keizai Zassi 158:4:105–120.

Наконец, система главного банка привнесла в структуру кейрецу соединенный директорат. Традиционно должностное перемещение (шукко) было широко распространенной практикой управления трудовыми ресурсами в довоенный и послевоенный период. Взаимосвязанный директорат представляет собой форму должностного перемещения, когда сотрудник материнской фирмы, входящей в кейрецу, переводится работать в одну из дочерних. Однако, как указывает термин «соединенный директорат», некоторые руководители, переходя в дочерние фирмы, сохраняют свои позиции в материнских фирмах. Те же, кто теряет свои позиции в материнских фирмах, сохраняют должности в дочерних. Их называют сетевыми (корпоративными) специалистами. Сетевые специалисты и взаимосвязанные директора разрабатывают методы улучшения коммуникации между головными и дочерними фирмами. Как показывает табл. 6.3, в кейрецу работало много сетевых специалистов, которые налаживали и видоизменяли внутрикорпоративные связи.