Слишком большие, чтобы рухнуть. Инсайдерская история о том, как Уолл-стрит и Вашингтон боролись, чтобы спасти финансовую систему от кризиса и от самих себя - Эндрю Соркин

Он разрабатывал план сражения. Они благополучно дожили до уик-энда, но Гайтнер беспокоился по поводу понедельника. Что будет, если он не найдет способ спасти Morgan Stanley и Goldman Sachs?

– Джон держится за соломинку, – сказал накануне вечером по телефону Гайтнеру Полсон об опасном положении Джона Мака. Они слышали, что у Morgan Stanley осталось от 30 до 40 млрд долларов, но Полсон по-прежнему был обеспокоен Goldman Sachs, его бывшим работодателем. – Мы должны помочь этим парням выжить.

В то утро Гайтнер писал в блокноте варианты слияния: Morgan Stanley и Citigroup, Morgan Stanley и JP Morgan Chase, Morgan Stanley и Mitsubishi, Morgan Stanley и CIC, Morgan Stanley и внешний инвестор, Goldman Sachs и Citigroup, Goldman Sachs и Wachovia. Goldman Sachs и внешний инвестор. Крепость Goldman. Крепость Morgan Stanley.

Это была последняя партия Уолл-стрит.

* * *

В субботу Ллойд Бланкфейн прибыл в офис около семи утра. Хотя он все еще настаивал на своем плане банковского холдинга «Крепость Goldman», они с Гэри Коном поручили более чем полудюжине групп начать исследовать другие варианты: HSBC, USB, Wells Fargo, Wachovia, Citigroup, Sumitomo и Промышленно-торговый банк Китая.

В пятницу у Кона состоялся еще один разговор с Кевином Уоршем из Федрезерва, поощрившим его на продолжение проработки вариантов слияния, особенно с Citigroup. Об этом открыто не говорили, но за последние годы Goldman возвращался к идее слияния с Citigroup несколько раз, правда, никогда не вел официальных переговоров. Кон и Уорш ранее обсуждали такую возможность минимум дважды, и, хотя Кон всегда сопротивлялся, он был заинтригован.

Первоначально Кон думал, что Citi должен купить Goldman, он даже установил цену. Но Уорш предложил, чтобы Кон подумал об обратном подходе – Goldman должен стать покупателем. Для Кона это не имело смысла, учитывая, что Citi был намного крупнее. Но Уорш знал и не делился с Коном тем, что в балансе Citigroup было столько дыр, что его стоимость, вероятно, намного ниже, чем текущая капитализация.[684]

В результате Федрезерв рассматривал три возможных исхода для Citi, кодовые названия – NewCo, «Выживший Goldman» и «Выживший Citi».

Бланкфейн читал электронную почту, когда прибыл глава администрации Джон Роджерс. Бланкфейн нажал кнопку под столом, чтобы открыть стеклянную дверь в кабинет. (Полсон установил такого рода устройства, когда был гендиректором Goldman.)

Пока они с Роджерсом пересматривали планы сражения, позвонил Гайтнер. Привычно нетерпеливым тоном он настоял на том, чтобы Блэнкфейн немедленно позвонил Викраму Пандиту, генеральному директору Citigroup, и начал обсуждение слияния. Блэнкфейн, слегка шокированный его прямотой, решил позвонить.

– Думаю, вы знаете, зачем я звоню, – сказал Бланкфейн Пандиту через несколько минут.

– Нет, не знаю, – удивленно ответил Пандит.

– Я звоню, потому что некоторые люди считают, что объединение наших фирм – хорошая идея, – после неловкой паузы сказал Бланкфейн, предполагая, что Федрезерв его опередил.

– Я хочу, чтобы вы знали – я польщен этим звонком, – помолчав, ответил Пандит.

– Викрам, – бодро сказал Бланкфейн, задумавшись, не разыгрывает ли его Пандит, – я звоню не для того, чтобы польстить.

– Мне нужно поговорить с моим советом. Я перезвоню, – быстро свернул разговор Пандит.

– Знаете, было неудобно, – Бланкфейн посмотрел на Роджерса. – Он понятия не имел, о чем я говорю! – С точки зрения Бланкфейна, он сделал то, что ему было предложено, только чтобы оконфузиться.

– Я только что звонил Викраму, – раздраженно сказал Бланкфейн Гайтнеру, немедленно с ним созвонившись. – Теперь я понимаю, что вы никогда не говорили мне, будто Викрам ждет звонка, это я сам домыслил. Он вел себя так, будто не ожидал звонка, и убедил меня в этом.

Гайтнер просчитался – неужели Пандит может не видеть, что за подарок ему предлагают? Как такое возможно? Но у Гайтнера не было времени разбираться ни с чьими обидами. «Мы поговорим позже», – сказал он и повесил трубку. Бланкфейн так и не понял, что, черт возьми, только что произошло.

* * *

Субботним утром, на второй день конференции Тедди Форстманна, Алан Гринспен и его жена Андреа Митчелл, журналист NBC News, тусовались за пределами большой бальной залы в St. Regis Aspen Resort. Все ждали начала следующей дискуссии «Кризис на Уолл-стрит: что дальше?» Звездное собрание по стандартам Уолл-стрит: участниками дискуссии были бывший министр финансов Ларри Саммерс, исполнительный директор PIMCO Мохаммед Эль-Эриан, только что выпустивший книгу «Когда сталкиваются рынки» (When Markets Collide), ведущий консервативных ток-шоу CNBC Ларри Кудлоу и, наконец, наиболее интригующий Боб Стил из Wachovia. Стил, который думал отменить выступление, вышел из дома в четыре утра, чтобы прибыть вовремя.

Модератор Чарли Роуз добрался до вопросов и ответов, однако Стил нервно поглядывал на часы. Гринспен вмешался в дебаты о неоднозначностях учета активов по текущим ценам, но Стил знал, что ему немедленно нужно вернуться на восточное побережье. Как только дискуссия закончилась, он попытался уйти, но столкнулся с Ричардом Ковачевичем, директором Wells Fargo, рассматриваемого в качестве партнера по слиянию.

– Я собирался позвонить вам на следующей неделе, – сказал ему Стил.

– Да, хотелось бы наверстать упущенное, – ответил Ковачевич.

– Я бегу в аэропорт. Я вам позвоню, – пообещал Стил.

Прыгнув в красный «джип рэнглер», арендованный в аэропорту, он наконец смог проверить BlackBerry и обнаружил, что Кевин Уорш послал ему несколько сообщений, требуя немедленно связаться.

– Слушайте, мне нужно, чтобы вы сделали один звонок, – сказал Уорш Стилу, когда они наконец созвонились. – Мы думаем, вы должны связаться с Ллойдом!

Стил обо всем догадался и был удивлен: правительство пытается организовать слияние Goldman Sachs и Wachovia! На первый взгляд, он знал, что это может быть политически взрывоопасной сделкой, учитывая связь двух фирм с казначейством. Полсон должен быть как-то вовлечен, подумал он. Но, конечно, Полсон не мог связаться с ним напрямую. Стил заволновался. Если Goldman на самом деле хотел купить Wachovia, думал он, это было бы сделано давным-давно. В конце концов, до той недели, когда он говорил с Маком, Goldman был нанят Wachovia в качестве советника и был в курсе всей внутренней бухгалтерии фирмы. Так что если сделка, которую можно заключить, и была, Goldman не заметил ее. Тем не менее Стил видел ее преимущества, и, если она поощрялась Федрезервом, он верил, что все возможно.

– Я говорил с Кевином, и он сказал, чтобы я позвонил вам, – начал Стил, дозвонившись до Бланкфейна.

– Да, знаю, – сказал Бланкфейн. В отличие от фиаско с Citibank этот звонок был предварительно согласован. – Мы заинтересованы в заключении сделки.

Стил сказал Бланкфейну, что может прилететь в Нью-Йорк до конца дня на корпоративном самолете Wachovia.

Самолет летел к Восточному побережью, и Стил размышлял, что сделка с Goldman, даже если она будет заключена по прямому указанию правительства, напоминает возвращение на родину. Возможно, он мог даже ухитриться выторговать титул президента.

* * *

Джейми Даймон надеялся, что сможет взять свой первый выходной за две недели. Но в субботу рано утром позвонил Гайтнер и предложил (а президент Федерального резервного банка Нью-Йорка редко что-то предлагал) подумать о покупке Morgan Stanley.

– Вы, должно быть, издеваетесь, – сказал Даймон.

– Нет, – ответил Гайтнер, и его голос бы весьма серьезным.

– Я купил Bear, – возразил Даймон, ссылаясь на покупку Bear Stearns. – Я не могу.

– Вам позвонит Джон Мак, – проигнорировал Гайтнер слова Даймона и повесил трубку.

Мак, с которым Гайтнер тоже поговорил, позвонил Даймону пять минут спустя. Даймон повторил Маку то, что уже говорил ему в начале недели, – что не хочет покупать Morgan Stanley. Но Даймону было поручено попытаться помочь Маку, так что соперники говорили о том, может ли JP Morgan предложить Morgan Stanley кредитную линию, которая дала бы ему передышку. Даймон сказал, что подумает и перезвонит.

Как только он закончил разговор с Маком, он позвонил Гайтнеру: «Я разговаривал с Джоном. Мы говорили о предоставлении ему кредитной линии».

– Не знаю, будет ли этого достаточно, – ответил разочарованный новостями Гайтнер. Он не слишком тонко намекнул, что Федрезерв хотел бы видеть союз двух фирм и вообще не заинтересован в каких-либо временных мерах.

Даймон отправил и-мейл своему операционному комитету, вызывая их в офис, и через час они, одетые в рубашки для гольфа и хаки, собрались в конференц-зале на 48-м этаже.