Финансы и кредит - Денис Шевчук

IT =TC / I

IT = S / I

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (CAT) показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период и рассчитывается как отношение объема выручки от реализации к средней за период сумме стоимости:

a. материальных оборотных средств;

b. денежных средств;

c. краткосрочных ценных бумаг.

CAT = S / CA

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (TE) рассчитывается по формуле, где числитель – выручка от реализации, знаменатель – средний за период объем собственного капитала.

TE = S / Eq

Оборачиваемость постоянного (перманентного) капитала (TI) представляет собой коэффициент, получаемый делением объема выручки от реализации на среднюю за период величину перманентного капитала.

TI = S / Inv

Оборачиваемость функционирующего капитала (TO) рассчитывается по формуле, в которой числитель – выручка от реализации, а знаменатель – средняя за период величина функционирующего капитала.

TO = S / OC

Оборачиваемость средств в расчетах (TAR) рассчитывается по формуле, где числитель – выручка от реализации продукции, в знаменателе – средняя за период величина дебиторской задолженности товаров отгруженных. В результате получается количество оборотов. Если 360 разделить на количество оборотов, то получится скорость одного оборота в днях.

TAR = S / AR

Оборачиваемость кредиторской задолженности (TAP). Рассчитывается аналогично показателю оборачиваемости средств в расчетах, но знаменателем в данном случае является средняя за период величина кредиторской задолженности.

TAP = S / AP

Продолжительность операционного цикла (OCP) представляет собой сумму двух показателей: a) оборачиваемости производственных запасов и b) оборачиваемости средств в расчетах (оба показателя в днях).

OCP = 360 / IT +360 / TAR

Продолжительность финансового цикла (FCP) разность между продолжительностью операционного цикла и оборачиваемостью кредиторской задолженность в днях.

FCP = OCP – 360 / TAP

Оборачиваемость чистых активов (NAT) – это показатель, характеризующий отношение выручки от реализации продукции к величине чистых активов предприятия.

Алгоритмы расчета группы показателей оценки деловой активности предприятия

Наименование показателя

Метод расчета

Коэффициент общей оборачиваемости активов (общая капиталоотдача) (оборотов) ст.010 ф.№2 ст.399-390

Оборачиваемость основных средств и нематериальных активов (оборотов) ст.010 ф.№2 ст.110+120

Оборачиваемость материальных оборотных средств (товарных запасов) (оборотов) ст.020 ф.№2 ст.210

Оборачиваемость материальных оборотных средств (товарных запасов) (дней) 360 показатель 2.28.а

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (оборотов) ст.010 ф.№2 ст.210+250+260

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (оборотов) ст.490-390+640+650+660

Оборачиваемость перманентного капитала (оборотов) ст.010 ф.№ ст.490+640+650+660-390+590

Оборачиваемость функционирующего капитала (оборотов) ст.010 ф.№ ст.399-ст.140-250-390

Оборачиваемость средств в расчетах (оборотов) ст.010 ф.№ ст.216+230+240

Оборачиваемость средств в расчетах (дней) 360 показатель 2.33.а

Оборачиваемость кредиторской задолженности (дней) 360 х ст.620 ст.010 ф.№2

79. Операционный, производственный и финансовый циклы, пути их оптимизации

К операционным относятся бюджет затрат материалов, бюджет производственных затрат и бюджет управления.

Финансовое и производственное планирование осуществляется в согласованные временные интервалы – от месяца до года.

В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие:

1) производственный цикл предприятия;

2) финансовый цикл (или цикл денежного оборота) предприятия.

Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям.

Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле:

где ППЦ – продолжительность производственного цикла

предприятия, в днях;

ПОСМ – период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;

ПОНЗ – период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;

ПОГП – период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях;

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период времени между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности).

Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей формуле:

ПФЦ = ППЦ + ПОДЗ-ПОКЗ,

где ПФЦ – продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) предприятия, в днях; ППЦ – продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;

ПОдз – средний период оборота текущей дебиторской задолженности, в днях;

ПОКЗ – средний период оборота текущей кредиторской задолженности, в днях.

Производственный цикл – начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

Финансовый цикл – начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Операционный цикл – начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию.

Поскольку продолжительность операционного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то сокращение финансового цикла обычно влечет уменьшение операционного цикла, что оценивается как положительная тенденция.

Длительность производственного цикла вычисляется как сумма периодов оборота всех нормируемых составляющих оборотных средств. Длительность операционного цикла рассчитывается как сумма длительности производственного цикла и периода оборота дебиторской задолженности. Продолжительность финансового цикла меньше длительности операционного цикла на величину периода оборота кредиторской задолженности или больше на период оборота выданных авансов.