Последние магнаты. Тайная история - William D. Cohan

Перелла о названии фирмы. Мне было все равно, назовете ли вы ее Микки Маусом". Личность Брюса требовала, чтобы его имя было первым, чтобы его логотип был выполнен в виде кипарисового дерева, чтобы его цвет [клюквенный] был цветом дерева, и так далее, и тому подобное".

Поначалу все шло как по маслу. Фирма консультировала Philip Morris при покупке Kraft за 13 миллиардов долларов, а Time Inc. - при знаменитом приобретении Warner за 15 миллиардов долларов, интересы которого представлял Феликс. Магнат LBO Генри Кравис нанял фирму для продажи Tropicana. Затем Кравис нанял Брюса для консультации по легендарной сделке KKR по продаже RJR Nabisco за 25 миллиардов долларов. За это задание фирма получила гонорар в размере 25 миллионов долларов, а репутация Брюса как короля стратегических утечек в прессу была подтверждена. Кампо потребовал, чтобы Брюс стал его "тактическим советником" по сделке с Federated. Несмотря на то что в профессиональном плане First Boston сделала все возможное, чтобы не допустить его чрезмерного участия, Брюс оставался ключевым советником Кампо по сделке на каждом ее этапе и получил гонорар в размере 10 миллионов долларов.

С самого начала иностранцы охотно вкладывали деньги в новую фирму Брюса. Менее чем за полгода фирма договорилась с токийской компанией Nomura Securities об инвестировании 100 миллионов долларов наличными в 20 процентов акций Wasserstein Perella при оценке в 500 миллионов долларов. Казалось, все идет хорошо. "В течение 18 месяцев мы были в золоте", - вспоминает Перелла. "Успех превосходил наши самые смелые мечты. К концу 18 месяцев у нас было 200 миллионов долларов наличными в банке, миллиардный неизрасходованный фонд прямых инвестиций, мы занимали второе место в рейтинге M&A, и у нас не было долгов".

Трудно определить точный катализатор, который привел к окончанию хороших времен в Wasserstein Perella. Репутация фирмы - особенно Брюса - была в значительной степени связана с продолжающимся бумом на рынках государственного и частного финансирования. Обвал фондового рынка в 1987 году ни на секунду не заставил Брюса задуматься, когда он и Перелла разрабатывали стратегию для своей новой фирмы. По сути, крах лишь привел к тому, что на списке желаемых компаний его клиентов появилась надпись "скидка 30 процентов". Но после того как осенью 1989 года Citibank не удалось привлечь финансирование для выкупа United Airlines руководством за 6 миллиардов долларов, музыка прекратилась. И Брюс остался без стула. Внезапно его громкие, высокотактичные и высокодоходные сделки сорвались.

Репутация Брюса также сильно зависела от гор благоприятной рекламы, которую он и Перелла собирали и активно поддерживали. И Брюс по праву получил львиную долю вины за свою многолетнюю агрессивную тактику. Если в течение как минимум двенадцати лет Брюс был в центре внимания пресыщенной публики - публики, которую он искал и поощрял, - то теперь его стали широко высмеивать. Поначалу он вел собственное контрнаступление против критики, утверждая, что его советы были правильными в то время или, что еще хуже, что никто не заставлял клиентов следовать его советам (позиция, которая, несомненно, является последним прибежищем негодяя). Вскоре, однако, Брюс, некогда пресловутый утечка информации, вообще перестал общаться с прессой, что было отмечено репортерами с большой долей иронии.

Неприятности начались в июле 1989 года. В статье Newsweek отмечалось, что Верховный суд штата Делавэр недавно "наказал" Брюса за советы, которые он дал за год до этого совету директоров издательства Macmillan Publishing, выставившего себя на продажу. Суд заявил, что Брюс совершил "обман совета директоров", "тайно предоставив одному претенденту на издательскую компанию - компании KKR - больше информации, чем другому, Роберту Максвеллу". Эта "подсказка", по словам суда, позволила KKR узнать предпоследнее предложение Максвелла о покупке Macmillan и помогла KKR выиграть аукцион. Брюс остался равнодушен к полученной им взбучке. "Акционеры Macmillan получили впечатляющую цену", - сказал он. Но у Форбса была и другая мысль. "Какую выгоду получил Вассерштейн за то, что предупредил группу Macmillan-KKR?" - задался вопросом журнал. "Мы не знаем. Но мы знаем, что примерно через месяц Wasserstein Perella появилась в качестве инвестиционного банкира в сделке KKR по покупке RJR Nabisco за 25 миллиардов долларов. Заработок Wasserstein Perella: аккурат 25 миллионов долларов в виде комиссионных за инвестиционно-банковские услуги".

Newsweek также сообщал о продолжающейся борьбе, в которой соглашение о слиянии Time-Warner противостояло неожиданному и богатому предложению Paramount Communications о покупке Time за 200 долларов за акцию. Чтобы отбиться от Paramount, Брюс реструктурировал сделку с Warner, превратив ее в приобретение компанией Time компании Warner с высоким уровнем заемных средств из первоначального слияния акций без долгов. В то время Джеральд Левин, вице-председатель совета директоров Time, назвал Брюса "одним из лучших", добавив: "Брюс был хорошим болельщиком за смелость". Фред Сигал, в то время банкир Lehman Brothers, который работал с Брюсом над слиянием Time-Warner и которого Брюс позже перевел в Wasserstein Perella, вспоминает, какое шоу устроил Брюс во время этой сделки. "Это был первый раз, когда я увидел его в действии", - сказал Сигал. Брюс начинал говорить: "Ну, вы включаете эту видеокассету, делаете то-то и то-то". Все это была какая-то чепуха. А ребята из "Тайм", как видно, ничего не понимали. Я не понимал, что он говорил. Но в нем была какая-то мистика". Семнадцать лет спустя объединенная Time Warner все еще страдает от сокрушительной долговой нагрузки, которую Брюс посоветовал взять на себя руководству. Левин же давно ушел из жизни, став генеральным директором Time Warner и организовав катастрофическое слияние с AOL в 2000 году.

Однако полноценная атака СМИ на Брюса началась спустя три недели, в первую неделю августа, когда Forbes, его старое место обитания, поместил пухлого, хорошо одетого - теперь уже темноволосого - Брюса на свою обложку рядом с уничтожающим заголовком "Bid-'Em-Up Bruce". Как и "Феликс-чиновник" Николаса фон Хоффмана, Брюс из "Форбс" стал "прилипалой". Как и Феликс, Брюс ненавидел это прозвище, тем более что, будучи генеральным директором собственной фирмы, в 1989 году его авторитет был гораздо выше, чем у Феликса в 1972 году. Как и другие издания, которые писали о Брюсе, Forbes не мог игнорировать его впечатляющий и постоянный успех. Он не только организовал слияние Time и Warner, но и предложил McCaw Cellular за 6,1 миллиарда долларов купить LIN Broadcasting, а также совершил еще три крупные сделки на общую сумму около 32 миллиардов долларов. "И все это в одно время и с использованием опыта Вассерштейна", - пишет журнал.

Статья пыталась ответить на вопрос, как Брюсу удалось все