Голливудский Охотник (с изображениями) - Ду Простой

В отличие от товарных фьючерсов, которые разрабатывались более века, первые в мире фьючерсы на фондовые индексы появились в США только в 1982 году, то есть 5 лет назад.

В 1982 году это стало началом нового подъёма фондового рынка в Соединенных Штатах.

С 1982 года индекс Доу-Джонса, который является наиболее важным индикатором состояния фондового рынка США, вырос с 800 до 2300 пунктов. Саймон также знает, что в следующие несколько месяцев индекс Доу-Джонса превысит 2700 пунктов.

Бурное развитие фондового рынка легко скрывает все недостатки торговли фьючерсами на фондовые индексы.

Любой, кто хоть немного разбирается в фьючерсах, вероятно, знает, что фьючерсы на фондовые индексы имеют правила ежедневных ценовых ограничений, автоматические выключатели, расчет без долгов, лимиты позиций и другие торговые правила для защиты рынка.

Однако.

Сейчас, в 1987 году, ничего из этого нет.

Фьючерсы на индекс Доу-Джонса еще не запущены. Возьмем текущие рыночные фьючерсы на основной индекс Samp;P 500. На самом деле процесс торговли фьючерсами на фондовые индексы очень прост.

Недавний индекс Samp;P 500 составлял около 270 пунктов, а в конце августа Саймон запомнил, что индекс Samp;P 500 превысил 330 пунктов.

Хорошо.

Пример в соответствии с целым числом из 300 пунктов индекса Samp;P 500:

У каждого фьючерса на фондовый индекс есть «контрактный мультипликатор». Позже «контрактный мультипликатор» фьючерсов на индекс Samp;P 500 составлял 250 долларов, а сейчас он составляет 500 долларов.

Таким образом, фактическая стоимость каждого фьючерсного контракта на индекс Samp;P 500 - это «индексные пункты», умноженные на «контрактный мультипликатор», т.е. в нашем примере 150 000 долларов. Однако фьючерсным спекулянтам нужно заплатить только 10% маржи, чтобы купить контракт, что составляет 15 000 долларов.

Далее, каждое увеличение или уменьшение индекса Samp;P 500 на 1 пункт означает прибыль или убыток в размере 500 долларов за контракт.

500 долларов могут показаться не очень большой суммой, но если их умножить на 10 000 контрактов, прибыль и убыток, представленные каждым изменением индекса на 1 пункт, меняются на 5 миллионов долларов.

Покупая контракты по 15 000 долларов, для 10 000 контрактов требуется 150 миллионов долларов. Таким образом, на первый взгляд прибыль и убыток в размере 5 миллионов долларов все еще ничто.

С 1982 года по настоящее время фондовый рынок Северной Америки демонстрирует очень стабильное состояние роста, редко испытывая резкие колебания. Из-за этой относительно стабильной рыночной ситуации «минимальное изменение цены» контракта на индекс Samp;P 500 фактически составляет 0,1 пункта.

«Котировки индекса Samp;P500 с 1982 по 1987г»

Поскольку индекс не претерпевает серьезных изменений, федеральные регулирующие органы так и не ввели различных ограничений на рынок фьючерсов на фондовые индексы в течение этих пяти лет.

Нет правила ограничения цен, нет механизма автоматического выключения, нет ежедневной системы расчёта без долгов, нет ограничения количества позиций ...

Затем.

Когда 19 октября 1987 года произошёл обвал, случилась катастрофа.

В памяти Саймона 19 октября индекс Standard amp; Poor's 500 упал с 281 пункта на закрытие пятницы до уровня ниже 200 пунктов.

Падение на 80 пунктов.

Что это значит.

Расчет по-прежнему основан на 10 000 контрактов.

Если 16 октября кто-то по ошибке откроет 10 000 длинных контрактов по 281 пункту, общие затраты составят около 140 миллионов долларов. 19 октября его убыток на каждый контракт составит 500 долларов умноженных на 80 пунктов, или 40 000 долларов.

При 10 000 длинных контрактов и убытке в 40 000 долларов по каждому контракту общий убыток достигнет 400 миллионов долларов. Относительно вложений в 140 миллионов долларов коэффициент убыточности близок к 300%.

Фактически.

Во время краха фондового рынка 1987 года действительно был такой несчастный парень, который по ошибке сделал ставку на огромное количество длинных контрактов. Этого человека звали Джордж Сорос. Позднее «финансовый крокодил» понес огромные убытки в размере 800 миллионов долларов.

В конце концов, «Квантум фонд», стоимость чистых активов которого в том году составляла чуть более 3 миллиардов долларов, сократился более чем на четверть всего за несколько дней.

«Джордж Сорос»

Сейчас.

В квартире в «Сенчури билдинг».

Саймон смотрел на индекс Samp;P 500 на доске для записей в исследовании до конца августа, и его пальцы слегка онемели из-за планов, которые должны быть реализованы в следующие несколько месяцев.

В кривой перед ним.

«Котировки индекса Samp;P500 с мая по конец 1987г»

270 пунктов в начале мая до 330 пунктов в конце августа. Общий рост на 60 пунктов - это не меньше, чем крах фондового рынка в октябре. При увеличении на 60 пунктов каждый длинный контракт может принести прибыль в размере 30 000 долларов. Норма прибыли должна превышать 200%.

Сентябрь будет нестабильным месяцем.

Нужно избежать.

19 октября.

281 пункт до 200 пунктов, падение на 80 пунктов, настоящий крах фондового рынка.

У Сороса есть известная теория рефлексивности. Проще говоря, участники рынка и рынок постоянно непредсказуемо влияют друг на друга.

Саймон, естественно, полагал, что добавление его «бабочки» изменит исходный рыночный тренд.

Но.

Подсчитав все ожидаемые фишки, у него сейчас всего чуть более 100 миллионов долларов.

Если он действительно проиграет, то ничего не поделаешь.

Начнёт всё заново.

Но.

Если он выиграет.

Во время путешествия к вершине пирамиды Саймон поднимется сразу на очень много ступенек.

Голливудский Охотник 109. Мой парень не может быть нормальным

Беверли Хиллз.

Саймон и Джонатан сидят в кафе возле штаб-квартиры WMA на Камино-стрит после того, как проводили двух мужчин.

«Стейк-хаус CUT by Wolfgang Puck 9500 Wilshire Blvd недалеко от WMA»

Перелистывая страницы романа «Танцующий с волками», авторские права которого только что были выкуплены, Саймон взглянул на суетящегося за стеклянным окном папарацци и сказал Джонатану: «ICM, должно быть, станет нервничать, ты только что подписал Роберта Де Ниро и теперь собираешься атаковать их звезду».

ICM (Innovation International Management Company) - голливудское агентство по управлению талантами, уступающее только WMA и CAA. В нем есть такие звезды, как Арнольд Шварценеггер и Эдди Мерфи, и его силу не следует недооценивать.

«Здание ICM на Constellation Place в «Сенчури-Сити»

Двое, которые ушли только что, один - Майкл Блейк, автор книги «Танцующий с волками», а другой - Кевин Костнер.

До возрождения