Управление рисками рыночных систем (математическое моделирование) - Владимир Живетин

1.4.1. Вероятностные показатели риска рынка

Прежде чем сформулировать задачу, рассмотрим несколько иллюстративных примеров.

Положим, я, как частный собственник, произвел товар, который хочу выставить на рынок. На рынке я хочу организовать сделки «купли-продажи», в которых я должен объявить стоимость товара.

Положим, стоимость товара может иметь область допустимых значений от хндоп – минимально допустимое значение до хвдоп – максимально допустимое значение. Мне нужно определить эти значения так, чтобы назначить цену, и продать его с выгодой для себя.

Чтобы их задать, я должен построить процедуру (математическую) оценки вероятностей критических ситуаций: 1) х > хвдоп и 2) х < хндоп. В первом случае я разоряюсь, так как товар мой по цене х не продается, его стоимость выше хвдоп. Во втором случае я разоряюсь, так как расходы по созданию товара не окупаются на рынке.

Второй пример. Рассмотрим качественную модель построения вероятностных показателей риска оценки стоимости объекта.

Введем следующие стоимости построенного объекта (рис. 1.15):

1) фактическая стоимость хф;

2) оценочная стоимость хо;

3) рыночная стоимость хор.

Рис. 1.15

Положим, 10 компаний строят одинаковый объект, оплачивают строительство. Каждая компания обладает своим интеллектуальным и техническим потенциалами. В итоге фактическая стоимость, например одинаковых жилых зданий, будет различная, т. е. xi (t) .

Если положить, что рыночная стоимость этих зданий одинаковая хр, то получим различную величину прибыли Δxi = xp – xi . Если Δxi < 0, то это критическая ситуация для компании.

Наше исследование посвящено:

1) оценке затрат во время строительства, т. е. риску потерь, обусловленных влиянием рынка труда, земли и т. п.;

2) оценке стоимости готового объекта на рынке и потерь в условиях влияния факторов риска, посредством показателей риска;

3) оценке потерь от реализации в данный момент времени.

Задача. Зная стоимость подобного объекта на рынке хр, которую примем за допустимую для вновь создаваемого объекта (обозначим хр = хдоп, где хдоп – граничная область допустимых значений хр), оценивая наши затраты на создание объекта xo = хф + δх, где xф – фактическая стоимость затрат; δх – погрешность оценки затрат, нужно рассчитать вероятность потерь, т. е. Р{хф > хр}.

Погрешность оценки затрат и их изменение зависят от компетентности специалистов, оплата труда которых изменяется.

Оценщик в момент времени t0 (начала строительства) производит оценку стоимости, которая реализуется в момент времени Т (окончание строительства), в итоге он получает хoдоп(Т). Фактическое значение хфдоп ≠ хoдоп(Т), отличаясь на некоторую величину. В этом случае процессу «строительство – реализация» соответствуют события:

А = (хф < хфдоп, хo < хoдоп);

В = (хф < хфдоп, хo > хoдоп);

C = (хф > хфдоп, хo < хoдоп);

D = (хф > хфдоп, хo > хoдоп).

В итоге, в силу случайности процессов xф, xо модель риска рыночной экономики характеризуется следующими вероятностями событий: Р(А), Р(В), Р(С), Р(D).

Риск рынка, как и банка, состоит в потере производителя и покупателя. Так, например, при большой величине вероятности события В, т. е. Р(В), теряется покупатель. При большой величине вероятности события С, т. е. Р(С), разоряется производитель того или иного товара.

Выявление и анализ ситуаций (B, C, D), когда неправильно назначенная рыночная цена достигает критической величины по минимуму или по максимуму, представляет важную проблему.

Таким образом, цель рынка – назначить рыночную цену товаров и услуг согласно потребностям и возможностям рыночной социально-экономической системы.

Необходимо учитывать возможности покупателя, его финансовый потенциал, чтобы уменьшить риск производителя. Во всем остальном рыночная социально-экономическая система автоматически устанавливает барьеры для плохих производителей, исходя из возможностей покупателя, от минимума до максимума.

Рынок для социальной системы (макроуровень) – важная подсистема. Благодаря ему социальная система представляет собой саморегулирующуюся систему, обладающую многими свойствами эгосферы. Образно говоря, рынок в социально-экономической системе выполняет роль души в эгосфере [28].

Рынок, согласно своим функциональным возможностям, реализует следующие роли в социальной системе:

1) развитие экономики, в том числе путем инноваций;

2) формирование цен на товары и услуги;

3) формирование величины оплаты труда;

4) формирование финансовой системы.

Как и всякая система, она подвержена влиянию внешних и внутренних факторов риска, под влиянием которых социально-экономическую систему постигают риски, включающие:

– систематический риск, обусловленный общим движением рынка и его сегментов;

– ценовой риск потерь из-за будущих изменений рыночной цены товара или финансового инструмента;

– рыночный риск того, что стоимость финансового инструмента будет колебаться в результате изменения рыночных цен.

Важным примером качественной модели формирования критической ситуации на финансовом рынке является работа посредников.

Одной из существенных составляющих социально-экономической среды являются рынки с их посреднической деятельностью. В роли посредников выступают фирмы либо частные лица. Посредники осуществляют связь между владельцем товара и его покупателем с экономической выгодой для себя.

При рыночной экономике взаимодействие хозяйственных объектов осуществляется на трех различных рынках: рынке продуктов и услуг; рынке факторов производства; финансовом рынке или рынке кредитов. На рынках происходит взаимодействие продавцов и покупателей посредством некоторой упорядоченной системы общения для определения цены и количества соответствующего товара в результате такого взаимодействия. Определяющей характеристикой рынка продуктов и услуг является переход продукции в результате акта купли-продажи из собственности производителя в собственность потребителя.

Рынок факторов производства представляет собой три взаимосвязанных рынка: труда, землепользования, капитала. На этом рынке товар-фактор (труд, земля, капитал, здания) в результате акта купли-продажи не переходит в собственность покупателя, а остается собственностью продавцов. Таким образом, характер вовлечения в производство факторов носит черты передачи в аренду во временное использование бизнесом за определенную плату.

Финансовый рынок представляет собой чрезвычайно сложную структуру со множеством участников. Товаром на данном рынке являются деньги, предоставляемые в пользование либо на время в форме займов под обязательства, либо на неопределенный срок, под акции.

На каждом из вышеперечисленных рынков функционируют следующие посредники, занимающиеся поставкой товара данного рынка от производителя товара к его покупателю: посредники товаров и услуг, посредники факторов производства, финансовые посредники.