Золотой стандарт: теория, история, политика - Сборник

В другой работе Ротбард развивает эту тему: «Для складского бизнеса считается само собой разумеющимся требование постоянно иметь на складе все товары, оставленные на хранение владельцами (хранить 100%-ный резерв). По сути дела, иное поведение рассматривалось бы как мошенничество или кража. Доход складов образован платой, которую они взимают со своих клиентов за оказываемые услуги по хранению ценностей. Банки могут взимать плату за оказываемые услуги совершенно таким же образом. Если кто-то возразит, что потребители не будут платить за эти услуги, то это лишь означает, что услуги банков не пользуются большим спросом. В этом случае использование банков просто-напросто сократится до такого уровня, который потребители посчитают оправданным»[645].

Многие из оппонентов чистого металлического стандарта оспаривают заявление о том, что производство золота и серебра обеспечивает относительно стабильный уровень цен. Выше мы отмечали, каким образом в рамках этой системы предложение реальных денег зависит от спроса и предложения звонкой монеты, и хотя «спрос высок, а предложение низко», нет никакой гарантии, что производство драгоценных металлов каким-то образом совпадет с совершенно стабильным уровнем цен, будь то в краткосрочном или долгосрочном периодах.

Ф. А. Уолкер ссылается на нестабильность золота в долгосрочном периоде. «Не следует ожидать, – говорит Уолкер, – что ценность денег будет оставаться неизменной в течение долгого времени. Одна из двух сторон „длинных“ контрактов, по всей вероятности, теряет, а вторая выигрывает в результате изменения ценности. Получаемые таким образом убытки могут быть как незначительными, так и серьезными, даже фатальными»[646]. Насколько серьезными могут быть указанные эффекты, Уолкер иллюстрирует на примере периода истории, непосредственно следующего за открытием золота в Калифорнии и Австралии, цитируя профессора Дж. Кэрнса: «Рассматривая происходящее под любым углом, мы видим неудобства, трудности и несправедливость, видим, как в торговые сделки вводится элемент неопределенности, как нарушаются задуманные фиксированными контракты, как стимулируется дух коммерческих спекуляций, и без того слишком сильный. На те классы, которые вызывают у нас наибольшую симпатию и которые желательнее всего поддерживать по социальным причинам, падают незаслуженные убытки!»[647]

Впрочем, Кэрнс и другие могли преувеличивать степень нестабильности, вызванную открытиями новых месторождений золота: в то время действовал золотой стандарт с частичным резервированием, и воздействие последнего на денежную массу и цены во много раз превышало влияние собственно самих открытий.

Гаррисон Брэйс оспаривает выводы Кэрнса: «Очевидно, что алармистские пророчества Шевалье и его школы не сбылись. Мы не наблюдали тех внезапных рывков или всплесков цен, которые, как известно, происходили в прошлом из-за мощного потока драгоценных металлов из Америки. Условия бизнеса в XIX и XVI столетиях были различными: масштабы самого бизнеса стали гораздо больше, коммуникации лучше, а мир, на который могли повлиять новые запасы, заметно расширился»[648].

Спекулятивная лихорадка, последовавшая за открытием месторождений золота, обострялась «спекулятивной банковской деятельностью»: «Аномальная спекуляция и аномальный кредит идут рука об руку… Но с течением времени приходит понимание того, что данный спрос ложен – и банковские кредиты, которые привели к появлению определенных депозитов, не имеют под собой здоровой основы»[649].

Как указывает Фридмен, для достижения стабильности цен «в стационарной экономике производство [золота] необходимо лишь для покрытия потерь от износа и истирания; в растущей же экономике – также для увеличения денежной массы»[650]. Согласно Фридмену, «для того чтобы товарные цены оставались примерно постоянными, [предложение денег] должно расти примерно на 4% в год»[651].

Взгляды многих критиков по поводу стабильности золота выразил Дж. М. Кейнс: «В настоящее время материальный прогресс все сильнее зависит от роста научно-технических знаний, применение которых в процессах золотодобычи неравномерно. Проходят годы без каких-либо заметных улучшений в методах извлечения золота, а затем какой-нибудь гениальный химик начинает вдруг реализовывать мистификации и мечты прошлого по превращению недрагоценных элементов в похожие на драгоценные или извлекать золото из морской воды в периоды экономического бума. Золото обречено быть либо слишком дорогим, либо слишком дешевым. В любом случае, ожидать от череды случайностей, что она будет удерживать металл на одном и том же уровне, – это слишком сильное допущение»[652].

Отвечая на эту критику, сторонники металлического стандарта со 100%-ным резервированием считают эфемерной цель поддержания стабильности цен в общенациональном масштабе, достижение которой в реальном мире и в условиях рыночной системы возможно лишь случайно. Их больше волнует вопрос о том, является ли система, основанная на звонкой монете, более стабильной, чем система с частичным резервированием или даже государственная система декретных денег со 100%-ным резервированием. Как выразился Луиджи Эйнауди, стабильность цен – «утопия, поскольку невозможно составить несмещенный индекс цен, который мог бы служить ориентиром для обеспечения стабильности цен». Кроме того, стабильность общего уровня цен – «наивная и безосновательная идея». Эйнауди задает вопрос: «Почему мы должны стремиться к неизменности цен в мире, где все остальное непрерывно изменяется? Должны ли мы также стремиться к неизменности каждой отдельной цены, что является очевидным абсурдом? Зачем ставить своей целью поддержание неизменности чего-то столь абстрактного, как общий уровень всех цен? Следует вспомнить, что склонность смотреть на мир с точки зрения вечности и неизменности была свойственна человеку Средних веков; широко распространенное желание наших современников иметь постоянный общий уровень цен может быть пережитком средневековых умонастроений»[653].

Большинство сторонников твердых денег признают, что предлагаемая ими чисто металлическая система подразумевает периоды роста или снижения цен, и не считают это проблемой.

А что говорит история? По данным Майкла Дэвида Бордо, в Великобритании (1821—1914 гг.) и в США (1834—1861 и 1879—1933 гг.) в условиях классического золотого стандарта индекс оптовых цен был относительно стабильнее, чем после, когда обе страны приняли намного более дискреционный стандарт декретных денег. В обеих странах в условиях классического золотого стандарта тренд был слегка дефляционным[654].