Технический анализ фьючерсных рынков: Теория и практика - Мэрфи Джон Дж.

Рис. 16.2 Пример более чувствительного графика, показывающего пятидневную динамику цен.

Достоинства этого графика очевидны. Пять дней, отраженных на нем, представляют собой совершенно новую, более подробную картину. Теперь мы видим те уровни поддержки и сопротивления, которые отсутствовали на дневном графике, можем провести новые линии тренда и различить ценовые модели. Обратите внимание на устойчивое падение цен, продолжавшееся с понедельника по вторник, двойное основание, появившееся на графике во вторник, восходящий бычий треугольник в четверг и новый пик, установившийся в пятницу. Открыть длинную позицию можно было на прорыве цен вверх во вторник либо во время консолидации рынка в четверг, либо при втором прорыве вверх в пятницу. Давайте еще больше увеличим чувствительность нашего анализа. Поскольку коррекция закончилась во вторник, этот день недели представляет для нас наибольший интерес с точки зрения открытия новых длинных позиций. Рассмотрим динамику развития цен в этот день подробнее.

Рис. 16.3 Пример внутридневного графика, охватывающего одну торговую сессию.

Рис. 16.4 Пример графика, отражающего динамику цен с помощью усредненных показателей — так называемых «тиков».

График на рис. 16.3 показывает изменения цен в течение одного дня — вторника. Каждый столбик графика соответствует динамике цен за пять минут (режим 36). Обратите внимание на обозначения времени дня, расположенные вдоль нижней границы графика. Примечательно, что такой чувствительный график идеально вписывается в рамки стандартного графического анализа. Например, мы видим классическую модель двойное основание, которая завершилась прорывом цен вверх (выше отметки 162.50) в 14.15. Первый сигнал к покупке поступил еще раньше, когда цены прорвали сопротивление на уровне 162.20. Обратите внимание, что около 15.15 началась коррекция цен вниз, которая покрыла 50% от расстояния предыдущего роста и остановилась над точкой прорыва (162.50). Как мы видим, способы интерпретации даже такого чувствительного графика не отличаются от стандартных. Последователи теории волн Эллиота могут также заметить четко выраженный пятиволновый рост, который продолжался с 12.15 до конца дня. В общем, в распоряжении трейдера, работающего с таким графиком, оказывается богатейшая информация. Пользуясь ею, он мог открыть длинную позицию при прорыве уровня 162.20, при втором прорыве (162.50) или же при 50%-ном возврате цен к уровню поддержки (162.50). По итогам торгового дня он мог разместить «жесткий» стоп–приказ под последним минимумом (162.50).

Увидев внутридневные графики впервые, многие бывают удивлены тем, насколько удачно графический анализ отражает краткосрочную динамику рынка. Более того, если вы не знали бы заранее, что графики на рис. 16.2и 16.3 внутридневные, вы никогда бы не смогли понять этого исключительно по отраженным на них движениям цен; внешне они ничуть не отличаются от, скажем, шестимесячных или даже шестилетних графиков. Таким образом, мы подошли к очень важному выводу: при определении конкретного момента входа или выхода из рынка используются те же технические инструменты, что и при изучении общего направления рынка. Единственная разница состоит в том, что в первом случае с помощью этих инструментов анализируются очень краткосрочные движения цен.

Примеры на рис. 16.4 — 16.7 показывают нам ту же самую динамику цен, но в других форматах. На рис. 16.4 торговая сессия вторника представлена в виде «графика тиков», где «тик$1 — усредненный показатель цены, устанавливаемый для каждого временного интервала. На рис. 16.5 и 16.6 представлены «графики линий тренда», на которых через точки «тиков» проведена сглаженная экспоненциальная кривая. На рис. 16.7 мы видим внутридневной пункто–цифровой график торговой сессии во вторник. С помощью пункто–цифровых графиков исключительно удобно определять точки входа и выхода из рынка, поскольку они позволяют выявлять скрытые уровни поддержки и сопротивления (см.глава 11). Внутридневные пункто–цифровые графики пользуются особой популярностью среди трейдеров, работающих непосредственно в торговом зале.

В наших примерах мы не выходили за пределы стандартного графического анализа. Практически все технические методы, рассмотренные в этой книге, включая средние скользящие и осцилляторы, могут быть использованы в анализе внутридневных графиков. Так, средние скользящие могут высчитываться для определенного количества «тиков» или временных интервалов внутри торговой сессии. В последнем случае, например, можно высчитывать среднее значение последних цен для нескольких пятиминутных интервалов. Коммерческие информационные службы предоставляют своим клиентам внутридневные графики наиболее популярных индикаторов — таких, как индекс RSI и стохастический анализ. Внутридневной анализ можно проводить также с помощью программы «Компутрэк», которую мы подробно рассмотрели в главе 15. Программа включает процедуру IDA (IntraDay Analyst), которая позволяет осуществлять более чувствительный анализ с помощью наиболее распространенных методик технического анализа.

МЕТОДИКА «ТОЛЧКА» ДАННИГЭНА

Методика «толчка» («thrust» technique), разработанная Уильямом Даннигэном в начале пятидесятых, позволяет войти в рынок при существующей тенденции с помощью дневных графиков. Принцип методики заключается в том, что позиции открываются при незначительных движениях цен против направления тенденции. При восходящей тенденции обязательным минимальным условием является однодневное падение цены, идеальным — трехдневное. Однодневное падение означает, что как максимальная, так и минимальная цены дня опускаются ниже соответствующих показателей предыдущего дня. Дни, когда снижаются показатели только максимальной или только минимальной цены, в расчет не принимаются. Предположим, что в ходе развития восходящей тенденции произошло по крайней мере однодневное падение. Сигнал к покупке поступает, когда значение максимальной цены текущего дня превышает соответствующий показатель предыдущего дня по крайней мере на величину одного «шага» цены (минимального изменения цены). Трейдер открывает длинную позицию, а защитный стоп–приказ располагает ниже минимальной цены, зафиксированной в день входа в рынок.

Рис. 16. 5 Пример «графика линий тренда».

Рис. 16. 6 Пример «графика линий тренда».

Мы описали простейший пример применения методики «толчка». Иногда варьируют величину пересечения, необходимого для возникновения сигнала к открытию позиции.

На примере (см. рис. 16.1) рынок движется в направлении сильной восходящей тенденции. «Днями падения» последней недели были понедельник и вторник (то есть и максимальная и минимальная цены опустились ниже соответствующих показателей предыдущего дня). Сигнал к покупке поступил в среду, когда цены превысили максимальную цену вторника. Техника, как видите, довольно проста. С ее помощью можно легко найти наилучший момент вхождения в рынок, развивающийся под влиянием сильной тенденции. При нисходящей тенденции выполняют обратную процедуру. Следует ждать «день роста», в который максимальная и минимальная цены выше соответствующих показателей предыдущего дня. Сигнал к продаже подается при прорыве уровня минимальной цены, зафиксированной накануне. Защитный стоп–приказ устанавливается выше максимальной цены дня открытия позиции.

Рис. 16.7 Пример внутридневного пункто–цифрового графика.

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ВНУТРИДНЕВНЫХ ОПОРНЫХ ТОЧЕК

Чтобы добиться еще более раннего вхождения в рынок с еще более жесткими защитными стон–приказами, некоторые трейдеры пытаются предугадать цену закрытия с помощью так называемых «опорных точек» (pivot points). Методика подразумевает сочетание семи ключевых ценовых уровней и четырех временных показателей. Семь опорных точек включают цены предыдущего дня (максимальную, минимальную, закрытия) и текущего (открытия, максимальную, минимальную, закрытия). Четыре временные точки относятся к текущему торговому дню и отмечаются следующим образом: момент открытия торгов, тридцать минут после открытия, полдень (примерно 12.30 по нью–йоркскому времени), тридцать пять минут до закрытия торгов.

Эти временные точки, конечно, усреднены и могут несколько меняться от рынка к рынку. Методика опорных точек используется только для определения наиболее благоприятного момента для открытия позиций тогда, когда трейдер полагает, что рынок вот–вот изменит направление. Сигналом к покупке или продаже служат прорывы уровней опорных точек, происходящие в течение торгового дня. Чем позже (в течение дня) возник сигнал, тем он надежнее. В качестве иллюстрации сигнала к покупке можно привести следующую ситуацию. Если цена открытия превышает цену закрытия, зафиксированную накануне, но ниже максимальной цены того же, предыдущего дня, стоп–приказ на покупку устанавливается выше максимальной цены предыдущего дня. Определив уровень стоп–приказа на покупку, трейдер устанавливает защитный стоп–приказ на продажу ниже минимальной цены текущего дня. За тридцать пять минут до окончания торговой сессии, если позиция так и не была открыта, стоп–приказ на покупку устанавливается выше максимальной цены текущего дня с защитным стон–приказом ниже сегодняшней цены открытия. Обычно в течение первых тридцати минут торгов никаких действий не предпринимают. В ходе дня опорные точки постепенно суживают — точно так же, как рамки защитных стоп–приказов. И наконец, чтобы сигнал к покупке окончательно оформился, цена закрытия должна перекрыть два показателя: цену закрытия предыдущего дня и цену открытия текущего дня.