Оценочный менеджмент. Формирование стратегии хозяйствующих субъектов в условиях рынка. Учебное пособие - Андрей Постюшков

Рис. 2.7. Структура стратегического финансового управления

Ключевым элементом указанной структуры в рамках выбора и обоснования экономической стратегии развития предприятия являются, по мнению автора, стратегический менеджмент и производственный менеджмент. Структура стратегического менеджмента, в свою очередь, определяется по следующей формуле:

См = Са + Со + Св + Рс + Ск + Суч,

где Са – стратегический анализ;

Со – стратегическая оценка или оценочный менеджмент;

Св) – стратегический выбор (формирование стратегии);

Рс – реализация стратегии или стратегический процесс;

Ск – стратегический контроль или аудит;

Суч – стратегический учет собственности.

Ключевая задача стратегического менеджмента состоит в создании на основе имеющихся или перспективных ресурсов и компетенций оптимального стратегического потенциала предприятия с использованием стратегического рычага и стратегических факторов. Для стратегического менеджмента должны быть характерны полная сбалансированность и согласованное взаимодействие всех его структурных элементов.

Структура производственного менеджмента определяется по формуле:

Пм = Уп + Умто + Ук + Ур + Ус

где Уп – управление производством;

Умто – управление материально-техническим обеспечением;

Ус – управление сбытом;

Ук – управление качеством;

Ур – управление совокупным работником;

Ус – управление сбытом.

В рамках выбора и обоснования хозяйственных стратегий промышленных предприятий на основе принципов менеджмента в современных экономических условиях основной упор должен быть сделан прежде всего на оценочный менеджмент в рамках стратегического менеджмента и на менеджмент качества в рамках производственного менеджмента.

2.4. Применение моделей при выборе экономических стратегий

В рамках аналитического обеспечения выбора экономической стратегии первостепенное значение приобретают вопросы анализа структурных элементов стратегии, анализа риска, применения моделей в анализе, предшествующие анализу и синтезу экономической стратегии организации в целом. Модели прогнозирования и целеполагания занимают центральное место в методическом и методологическом арсенале по выбору финансово-экономической стратегии в ситуации риска. Использование традиционных моделей прогнозирования в условиях рынка далеко не всегда приводит к оптимальным финансовым решениям. Поэтому в работе предлагаются специальные модели по выбору экономической стратегии, к их числу относятся: классификационная модель структурной экономической стратегии и основная финансово-экономическая имитационная модель предприятия. Предпосылками к построению указанных моделей послужили труды ряда отечественных авторов в области моделирования экономических процессов [36, 74]. Основную финансово-экономическую модель предприятия можно представить следующим образом:

Р(СК) = (1 – а) × (ZIХn1 + Z2Хn2 + ZЗХnЗ + Z4Хn4 + Z5Хn5 + Dv) → mах,

где Р – чистая прибыль;

СК – собственный капитал;

а – налог на прибыль (налог в пользу надсистемы);

Z1, Z2, Z3, Z4, Z5 – векторы цен по соответствующим частям портфеля, состоящие из векторов цен на готовую продукцию и векторов цен на ресурсы;

Хn1 – часть портфеля, связанная с выполнением государственного заказа в рамках федеральной контрактной системы;

Хn2 – часть портфеля, связанная с выполнением заказа;

ХnЗ – часть портфеля, реализуемая по контрактной (рыночной) стоимости;

Хn4 – часть портфеля предприятий холдинга;

Хn5 – прочая часть портфеля, характеризующая прочую реализацию;

Dv – размер внереализационных доходов за вычетом расходов Dv = Dv1 – Dv2.

Хn = ХnI + Хn2 + Хn3 + Хn4 + Хn5,

где Хn – размер общего портфеля заказов.

Мах. Рr = (∑ZeVe – ∑FiZi – PP) × (1 – а),

(∑FiZi + РР) → min,

S=∑FiZi + РР,

где Рr – посленалоговая прибыль от реализации продукции;

Zе – цена единицы продукции определенного вида;

Vе – количество проданных единиц продукции;

Fi – общее количество i-го фактора производства;

Zi – цена единицы i-го фактора производства;

РР – фиксированные (постоянные) платежи.

Р = Р1 + Р2 + Р3,

где Р1 – прибыль, направляемая на выплату дивидендов (фонд потребления);

Р2 – прибыль, направляемая на инвестиции;

Р3 – резервный капитал и нераспределенная прибыль;

S – затраты или себестоимость продукции.

Р1 = D1 =Zо × (Кs – d),

D1 = Dо × (1 + d),

где Dо и D1 – дивиденды по акциям в отчетном и будущем периоде;

Zо – рыночная цена акции отчетного периода;

Кs – минимально необходимая норма прибыли на акцию с учетом риска в %;

d – темп роста дивидендных выплат (принимается постоянный темп роста).

Таким образом, балансовая прибыль предприятия складывается из прибыли по государственному заказу (по федеральному контракту), по муниципальному, по рыночному, по контракту с предприятиями холдинга (финансово-промышленной группы), по прочей реализации, по прибыли от внереализационных операций. В результате менеджер-аналитик имеет возможность получить в процессе моделирования различные значения показателя чистой прибыли.

Прибыль зависит от величины портфеля заказов, который позволяет объективно судить о возможностях конкретного предприятия, уровне загрузки его производственных мощностей, его месте на рынке и перспективах.

Портфель заказов в указанной модели выступает ключевым стратегическим показателем деятельности предприятия. С помощью анализа портфеля заказов могут быть сбалансированы такие важнейшие факторы бизнеса, как прибыль, ликвидность, риск и др. Оптимально сформированный портфель заказов позволяет предприятию достичь сбалансированного набора продукции (с использованием ассортиментно-функционального и функционально-стоимостного анализов). Динамичность формирования портфеля заказов характеризуется количеством вновь заключенных и заканчивающихся договоров. При этом важно достичь равновесия портфеля, при котором приток новых заказов будет покрывать заканчивающиеся заказы. Предприятие должно стремиться иметь высокие темпы прироста заказов с большой долей повторяющихся заказов, при этом следует учитывать вынужденный или добровольный характер переориентации формирования портфеля заказов. В целях анализа экономической стратегии предприятия прогнозируемый уровень портфеля заказов может быть определен по следующей формуле:

Хn = Хо × А × В × С,

где Хn – прогнозируемый портфель заказов;

Хо – общий портфель заказов в региональном или международном географическом сегменте рынка;

А – доля рынка у предприятия, соответствующая продукции с конкурентными преимуществами;

В – прочая доля рынка у предприятия;

С – доля, которую предполагается в будущем отвоевать у конкурентов (выиграть в конкурентной борьбе) [72].

Следовательно, прогноз и анализ портфеля заказов осуществляется по показателю доли рынка, контролируемой предприятием, а анализ и мониторинг показателя доли рынка предприятия осуществляется по показателю «портфель заказов».

В зависимости от выбранных целей реализуется определенный тип стратегии, характеризующий отношение предприятия к показателю доли рынка: сознательная стратегия увеличения доли рынка, стратегия замораживания доли рынка, стратегия сокращения доли [104].

Важным направлением в формировании портфеля заказов является его рост за счет учета стратегических ориентиров конкурентов. Величина доли портфеля, которую предполагается отвоевать у конкурентов, оптимизируется в процессе реализации маркетинговой конкурентной стратегии.

Ключевое значение в основной финансово-экономической имитационной модели имеет долговременная прибыль за жизненный цикл продукции:

ZХn1 + ZХn2 + ZХn3 + ZХn4 + ZХn5.

Величина этой прибыли используется для анализа дивидендных выплат и для составления прогнозного баланса. Основная экономическая модель предприятия в целом характеризует его хозяйственный механизм, затрагивающий различные аспекты хозяйственной деятельности. Поэтому все стратегические решения имеют финансовые последствия, в той или иной степени затрагивающие «магический круг» факторов формирования прибыли – портфель заказов, себестоимость, вектор цен, ликвидность, финансовый риск. Осуществление цели максимизации прибыли состоит в принятии заказа Хn11 вместо Хn12, и наоборот, с учетом деления затрат на постоянные и переменные. Следует отметить, что постоянные затраты остаются фиксированными в том случае, если объем производства находится в строго определенном интервале. При помощи отслеживания этого интервала можно достичь экономии на масштабах производства, определяемой величиной Хn. Указанная модель является моделью расчета показателя «прибыль» и позволяет определить логическую взаимосвязь между отдельными расчетными элементами, а также наличие резервов повышения эффективности функционирования предприятия по каждому элементу. Модель может функционировать в различных режимах и позволяет осуществлять последовательный переход от анализа бухгалтерской прибыли к анализу экономической прибыли. Однако следует помнить, что при определенных условиях модель может иметь тупиковый характер и оказаться неработоспособной.